周上,沪深两市重回自身原先的运行轨道,即缓慢的重心向下移动寻求真正的市场底部之所在,全周五个交易日,除了周一创出了本轮自2437点反弹以来的新高之后,其余的四个交易日,大盘均是一路下行,重心不断的下移,到周五更是在外围市场的刺激之下跳空低开,尽管最终收出的是一根小阳线,但是却是一根假的阳线,是由于跳空低开的幅度太大所引发的,其实周五全天的交易时间均是在缺口的下方运行的,缺口到最终收盘也没有回补,市场的弱势由此可见一斑。从资金的进出情况来看,全周表现为两大特征:
其一是资金持续的外流,全周除了周一资金略有流入之外(仅仅只流入了42.01亿元,而周四周五两个交易日的资金外流量均超过了110亿元),资金的外流表明场内资金已经失望,从而选择退出,而此时选择退出尽管是痛苦的,因为指数已经下跌了整整两年都还有余了,理论上现在全部都是套牢盘,而且许多的套牢盘还是属于那种深套类型的,之所以现在退出,除了那些因为对市场太过失望而决定金盆洗手从此与这个吃人不吐骨头的市场说“拜拜”之外(自从笔者10年之前入市以来,身边的股友换了不知道多少拔了,以至于现在都怕到营业部去,因为每次去都发现熟悉的面孔已经不再,而是又换了一拔新面孔,那些老股友,绝大多数都是从此离开了这个一再让他们伤心的市场了,这好在也就是在中国,因为人实在是太多,而经济的发展所带来的财富的增加,又没有别的投资渠道,因此,初生牛犊不怕虎,便到股海里来想淘些金了,所以,能够进场的人一拔一拔的换下去,不过,这就像是那民间“老鼠会”一样,总会有结束穿帮的那一天的),剩下的就是认为市场还将会大幅度下跌,从而现在退出可以在后面用“拔镫法”抄底的资金了。
而第二个特征就是成交量的持续的萎缩,本周五个交易日,竟然没有一个交易日的成交量是超过千亿元(指沪市,深市则更加的量少)的,这样的成交量水平,不要说放到现在规模已经如此之大的时候(目前沪市的总市值高达近20万亿),就是放到三四年前,这样的成交量也是属于市场低迷的时候的成交量水平。这样的成交量水平,在新股仍然不断的发行与上市的时候,连维持市场资金的平衡都做不到,因此,除了市场的重心不断的下移之外,还能有什么结果呢?
就目前市场的估值水平来说,早已经是历史最低水平了,就拿两市第一权重板块的银行股来说,早已经是一千点之下的水平了,然而,市场目前却还在2500点的水平,除了银行板块之外,其余的板块基本上也在2000点的水平,当然,这除了中小板与创业板之外,而这恰恰是这二年来管理层所大干快上所拼命弄上来的东西。因此,市场底已经到了,可是,中国证券市场的特点,从来都是政策第一的,而政策底现在还没有到,这就是矛盾的地方,也是市场成交量始终无法放大,而重心却在缓慢下移的重要原因,市场是在等待着政策面的明朗。而政策而向来又是最难把握的,半夜鸡叫的事情发生过不是一次,因此,只是还想在这个市场上混的所有的投资者与机构,此时都不敢掉以轻心,这也是市场不断反复的重要原因。
我们认为,市场目前仍然处于筑底过程之中,由于政策面的不明朗,这一过程会更加的复杂与漫长,期间反复的折腾会令市场参考各方无所适从,不过,这时候也是投资者最不能放弃的关键时刻,甚至可以说是黎明前的黑暗。
就本周市场走向来说,我们认为,周初的市场仍然会顺势的下探,不过,在前期的低点2437点应该会有短线的支撑,而上周五的跳空缺口也有向上的牵引力,亦即有回补的要求,从K线组合来看,上周五的跳空缺口已经是7月份以来的第三个向下跳空缺口,即使还不是竭尽缺口,但也离竭尽不远了,有回补的要求。不过,回补之后,探底过程仍然不能说已经结束。因此,反弹要做的话,一定要注意时机的把握,切勿恋战。后市还将会有更好的机会出现。
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