纵横汇海 2012年10月15日至10月20日
关注焦点：
10月15日(星期一)
中国9月PPI‧CPI
美国纽约联邦储备银行10月制造业指数
美国9月零售销售
美国8月企业库存
10月16日(星期二)
美国9月CPI
美国9月实质所得
美国8月资本净流入
美国9月工业生产
NAHB 10月房屋市场指数
10月17日(星期三)
美国9月房屋动工年率
10月18日(星期四)
美国一周初领失业金人数
美国9月领先指标
费城联邦储备银行10月制造业指数
今日重要经济数据公布：
08：30 澳洲8月房屋融资‧前值-1.0%
08：30 澳洲8月投资房屋融资‧前值-2.7%
12：30 日本8月工业生产修订‧前值-1.3%
12：30 日本8月产能利用率指数月率修订‧前值+0.5%
15：15 瑞士9月生产进口物价月率‧预测+0.4%‧前值+0.5%
15：15 瑞士9月生产进口物价年率‧预测+0.3%‧前值-0.1%
20：30 美国10月纽约联邦储备银行制造业指数‧预测-5‧前值-10.41
20：30 美国9月零售销售月率‧预测+0.6%‧前值+0.9%
20：30 美国9月扣除汽车零售销售月率‧预测+0.5%‧前值+0.8%
22：00 美国8月商业库存月率‧预测+0.4%‧前值+0.8%
上周市场总结
10/10
IMF对全球金融稳定发出警告
11/10
标普将西班牙评等降至BBB-/A-3，展望为负面
美联储褐皮书指经济小幅扩张
11/10
IMF呼吁欧洲国家放慢减赤速度，德国称如此将损及信心
美国8月批发库存较上月增加0.5%
美国一周初请失业金人数四周均值为36.4万人
美国一周初请失业金人数为33.9万人
美国一周续请失业金人数为327.3万人
美国8月贸易逆差为442.2亿美元
美国8月出口下滑1.0%，进口下滑0.1%
美国9月进口价格增长1.1%，出口价格成长0.8%
美国9月PPI较前月上升1.1%，较上年同期增长2.1%
汤森路透/密芝根大学美国10月消费者信心指数初值为83.1
美国9月核心PPI较前月持平
美国9月预算盈余为750亿美元
美国2012年财政年度赤字为1.089兆美元，连续第四个年度赤字超过1兆
经季调后中国9月出口同比增长11.4%，进口同比增长2.3%
经季调后中国9月出口环比增长10.9%，进口同比增长13.8%
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1767.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1766.75
上交易日伦敦白银定盘价：33.79
伦敦黄金
伦敦黄金上周开始显现较明显之回落；在近期QE3短期利好效应有所淡化、西班牙求援之期存在不确定性，美元稍作喘稳以至技术回调压力，均促使金价上周之走弱。金价自周初1680水平，至周五下滑至1753水平，尚见保住1750关口，但仍告接近最低位收盘。在地缘政治方面，叙利亚和土耳其边境的武装冲突持续升级，伊朗和西方国家的紧张局势也有所升级，避险情绪尚可望限制金价之跌幅。此外，在持仓量方面，截至10月11日，全球最大的黄金ETF--SPDR的黄金持有量保持不变，为1340.52吨，为历史最高值。
上周早段美元指数走稳，但未能进一步升破250天平均线位置。市场情绪总体仍谨慎令避险美元受支撑，投资者继续关注西班牙和希腊问题的进展。标准普尔周三调降西班牙债信评级至"BBB-"，仅略高于垃圾级别，指因经济衰退加深限制西班牙政府的政策选项。标普亦下调西班牙评级的展望为负面，表示经济增长和财政风险加剧，且欧元区内政策方向不明朗。
在技术走势而言，美元指数上周升破25天平均线，算是暂为缓和此前之疲势；但当前仍有一个重要难关于80.35，为250天平均线位置，在9月尾美元之回弹已曾测探此区，但未许起义成功，现在故地重游，倘若今趟可冲破，将可望引望较大幅度之涨幅。较近延伸阻力预估为200天平均线80.70，进一步目标可看至81.35及82水平，为七月以来录得跌幅之50%及61.8%之反弹水平。另一方面，较近支持预计在79.36及前周低位79.10，关键则会继续监察着9月份低位78.60水平。
伦敦黄金势，在10月前的四个月连续上涨后，黄金可能将对升势作进一步盘整。10月5日金价升至11个月高位1795.69美元，未能进一步冲破1800美元关口，引发上周之技术性疲弱。由于上周金价持续受压于9天平均线下方，本周仍将监察着金价可否进一步回稳于9天平均线1772上方。然而，随机指数延展向下，RSI则见回弹迹象，有机会续呈整固阶段，未足以见到疲势出现扭转。下方较近支撑见于1747及1735水平，关键处于1740水平，可视为金价会否出现较深幅调整的分界线。另外，目前9天正逼近25天平均线位置1763水平，若后市出现利淡交叉，则更明确金价之弱势开展。以自8月15日1589.70至本周之累计升幅，38.2%及50%之调整水平可至1715及1691美元。反之，可回返于9天线之上，则见金价喘稳之倾向，较大阻力预估在1789及1794水平，关键则仍位于1800关口。周初早段预计金价波幅在1750至1765水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月21日 – 增持9.34771吨至1,317.76182吨
9月24日 – 增持9.04584吨至1,326.80766吨
9月25日 – 增持4.52288吨至1,331.33054吨
9月26日 – 减持10.55322吨至1,320.77732吨
10月1日 – 增持1.80904吨至1,322.58636吨
10月3日 – 增持1.80899吨至1,324.39535吨
10月4日 – 增持9.04491吨至1,333.44026吨
10月8日 – 增持7.08123吨至1,340.52149吨
伦敦黄金10月15 - 19日预测波幅：
阻力位：1778 – 1789 - 1794
支持位：1747 – 1735 – 1719
伦敦黄金10月15日
预测早段波幅：1750 – 1765
阻力位：1780 – 1794
支持位：1742 – 1735
伦敦白银
伦敦白银方面，银价上周陷于窄幅争持，至周五商品价格普遍回软，亦逼使银价大挫至33.41美元。图表上所见，RSI与随机指数均见呈现回落；此外，9天与25天平均线目前现正处于34.20一线，越发有可能出现中线利淡交叉讯号。较近阻力预计在34.20及35水平，关键为10月1日高位35.36美元，意外突破，则可望目标扩展至36.40以至今年高位37.46美元。另一方面，下方支撑见于32至32.50区域，倘若后市失陷料调整走势亦随之加剧，将衍生较急剧之下滑；以黄金比率计算，38.2%及50%调整水平为32.35及31.42美元，扩展回调幅弁至61.8%则为30.50水平。周初早段预计银价波幅在32.90至33.90水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月13日 – 减持119.89吨至9671.60吨
9月14日 – 增持97.29吨至9768.89吨
9月17日 – 增持72.33吨至9841.22吨
9月19日 – 增持42.18吨至9883.40吨
9月20日 – 增持57.26吨至9940.66吨
9月24日 – 增持57.26吨至10015.99吨
9月26日 – 增持30.13吨至10046.12吨
9月28日 – 减持120.52吨至9925.60吨
10月1日 – 增持13.56吨至9939.16吨
10月2日 – 增持18.98吨至9920.18吨
10月11日 – 减持25.60吨至9894.58吨
伦敦白银10月15 - 19日预测波幅：
阻力位：34.20 – 35.00 – 35.80
支持位：32.70 – 32.30 – 31.50
伦敦白银10月15日
预测早段波幅：32.90 – 33.90
阻力位：34.40 – 35.00
支持位：32.70 – 32.30
欧元: 区间争持
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3000 - 1.3170/1.3200 - 1.3280 - 1.3385
支持 ：1.2800 - 1.2640 - 1.2550
关注焦点：
周二：意大利8月贸易收支，欧元区8月贸易数支，欧元区9月HICP，德国ZEW 10月经济景气判断指数
周五：德国9月PPI，欧元区8月经常帐，意大利8月工业订单‧销售
在国际货币基金组织(IMF)表示应该给予欧洲负债沉重国家更多时间削减财赤后，欧元周四自低位1.2824反弹；数据显示欧元区8月制造业增幅远胜预期，令欧元升势加快。周五西班牙经济部长周五表示，完全准备好使用欧洲购债计划，欧元区内没有针对西班牙求援的政治阻力。欧元周五一度再扑上1.30关口，但周末的仓位调整限制了涨幅，欧元兑美元周五收盘回落至1.2950水平。自9月中以来，欧元一直窄幅于1.28至1.3170之间。
图表走势所见，欧元兑美元于7月25日在1.2040企稳，其后一直攀升至9月17日高见1.3169，之后终见出现较显著调整，上周欧元正处于1.28水平上方区间挣扎；由于RSI及随机指数表现不一，短期平均线与价纠缠于1.2940一线，反映着欧元短期仍会处于整固待变阶段。倘若向下1.28水平失守，欧元可望将要作较大幅度之调整；接着将会以1.2640及100天平均线1.2550为支持依据。另一方面，上方阻力预估为上周未许突破之1.30。另外，在1.3170至1.32区域，仍是一组主要阻力，倘若破位，5月份的1.3280及3月份的1.3385将为下一组阻力参考。
日圆: 区间整固
预估波幅：
阻力：78.85 - 79.30 - 80.00
支持：77.50 - 76.60 - 76.00*** - 75.32*
关注焦点：
周一：日本8月工业生产修正，8月产能使用率
美元兑日圆上周平稳走高，有关日本央行可能采取行动抑压日圆涨势的臆测升温，令日圆遇压回调。图表走势所见，美元兑日圆运行于下降通道之中，过去三个月缓缓向下走低，上顶及下底目前分别处于78.80及76.60水平。预料短线支持在77.50水平。关键见于年内低位76水平，而此区亦是当时触发日本央行高频率作出口头警告后所止步的水平，故此预料为瞩目支撑。下一级则在纪录彽位75.32。上方阻力则在79.30及80关口。
英镑: 处下降轨迹
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6130 - 1.6220 - 1.6320
支持：1.5960 - 1.5850 - 1.5740
关注焦点：
周二：英国9月CPI‧RPI‧PPI
周三：英国9月请领失业金人数，英国央行会议纪录，英国8月ILO失业率
周四：英国9月零售销售
周五：英国9月公共部门收支短差‧公共部门净借款
英镑兑美元自上月底触及13个月高位1.6309美元以来，依然处于缓步下降趋势之中，并已见刚刚跌破25天平均线， RSI及随机指数亦正往下伸展。由于英镑自八月起始之走势当中，基本持稳于25天平均线上方，如今出现明确失守，则可见调整走势仍将持续，下试水准可至1.5960及1.5850，为7月12日低位1.5390至9月21日高位1.6309累积升幅之38.2%及50%回调水平，若扩展至61.8%则会达至1.5740水平。上方阻力则在1.6130及1.6220。此外，亦需留意另一阻力在250周平均线1.6320，前期走近此技术指标，但都是未能进一步超越；故将视为英镑涨势持续与否之关键。
瑞郎: 区间争持
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9355 - 0.9425 - 0.9500– 0.9585
支持：0.9280 - 0.9235 - 0.9000 - 0.8927
关注焦点：
周一：瑞士9月生产者/进口物价
周三：瑞士ZEW 10月投资者信心指数
周四：瑞士9月贸易收支
主要经济数据表现强劲令风险情绪得到改善，美元兑瑞郎持续滑落，周五低见0.93水平。周五公布的欧元区8月工业产出月率增0.6%，年率降2.9%，分别好于预期的月降0.4%和年降4.1%，这为瑞郎提供一定支持。此外，美国9月生产者物价指数以及美国10月密芝根大学消费者信心指数初值意外表现强劲，连同摩根大通公布的业绩报告好于预期，这对于美元避险需求有较大削弱。不过随着投资者在周末前调整头寸，美股冲高全线回落，打压市场情绪，令美元兑瑞郎企稳反弹，收复大部分跌幅。另外有关给予欧元区负债国更多时间来降低预算赤字问题存在不同意见，国际货币基金组织(IMF)主席拉加德表示支持，但欧盟却表示反对，欧洲央行执行委员称给予希腊更多时间意味着更多额外援助，暗示应尽快解决两国当前问题。这也令市场情绪承压。
美元兑瑞郎上周三触高至0.9431，相当接近于10月1日的高位0.9438，但在未有进一步突破之下，则又见正奔向近月1之盘整底部。在图表所见，美元兑瑞郎近月来正处于楔形中运行，于上周末及上周都在碰及顶部后回落，短线可望测试底部位置0.9280，跌破此支撑已见有弱势扩大之倾向，进而关键将是9月14日低位0.9235，下破则将挑战0.90关口及年内低位0.8927。另一方面，上方阻力预估为10天平均线0.9355及楔形顶部0.9425，下一级阻力将看至50天平均线0.95及100天平均线0.9585水平。
澳元: 1.03遇阻
预估波幅：
阻力：1.0300* - 1.0400 - 1.0450
支持：1.0140* - 1.0000 - 0.9960 - 0.9690
关注焦点：
周一：澳洲8月房屋融资
周二：澳洲央行会议纪录
上周澳元兑美元缓步走稳，但周初由于中国经济放缓、澳洲经济数据黯淡等因素，也都打压市场风险偏好，限制了澳元之回升步伐。澳元从周一低位1.0145，至周三最高的1.0262，亦仅有百余点涨幅。至周四澳洲就业数据进一步支撑澳元升势，扑向1.03关口。数据显示，澳洲9月就业人数增幅超出预期，但失业率仍跳升至29个月高位，因找工作的人增多。这份报告可能不会改变市场对未来进一步降息的预期。政府数据显示9月就业人口增加14500人，高于预估的增加3750人。然而失业率意外自8月的5.1%升至5.4%，且高于预估的5.3%。就业疲弱是澳洲央行上次会议决定降息的主要原因之一，亦令投资者预期央行将进一步放宽政策。银行间市场利率期货暗示，到圣诞节利率将达到3%，下月降息的机率高于50%。周五，商品价格普遍承压，拖累澳元回跌至1.0220水平收盘。
从图表所见，1.03这个位置有着250天平均线在拦阻，之前在七月及九月份澳元自低位扳回250天线上方，都有着续后强劲之反弹；另外，近月下跌走势亦构成了一下降趋向线同样在1.03水平，因此，在接下来的本周，仍要瞩目此区，破位后估计短线目标将可延至1.04及1.0450水平。但在当前未有向上破位之前，预料澳元仍是继续下试的机率较高。在过去三个多月澳元筑起了一个双顶型态，颈线位置稍微向下倾斜至1.0140水平，视为关键支撑，失守将可能引发澳元大幅回挫，以型态幅度计算，中期目标可至0.9690；至于较近之下试支撑预估为1.00及0.9960水平。
纽元: 续呈回调
预估波幅：
阻力：0.8200/25 - 0.8360 - 0.8470
支持：0.8060 - 0.8000 - 0.7900
关注焦点：
周二：纽西兰第三季CPI
纽元兑美元方面，在美元整体走坚及交叉盘的带动下，纽元自本月初展开跌势，上周三触及9月11日以来的新低0.8141。图表走势所见，经历九月下旬勉力守住的0.82水准，在当前似乎难再扳回，以至25天平均线亦呈明确跌破；再者，随着RSI及随机指数继续回调，纽元短线仍见下试走向。支持位预料在200天平均线0.8060及0.80关口，关键则为0.79水平。另一方面，较近阻力则预计在10天平均线0.82及25天平均线0.8225，较大阻力在0.8360水平及今年二月触及的高位0.8470。
加元: 整固待破
预估波幅：
阻力：0.9840* - 0.9884 - 0.9950 - 1.0055
支持：0.9740 - 0.9630 – 0.9500
关注焦点：
周二：加拿大8月制造业销售
周四：加拿大8月批发贸易
图表所见，美元兑加元继续沿于窄幅区间内行驶。近两周美元没能突破50天平均线而随后出现回跌，在数天整固后，似乎现在又有意再行挑战。目前50天平均线位处于0.9840，亦即美元只要再往上再进一步，则有着重新走高之倾向，下一参考位则见于上周高位0.9884及0.9950，延伸上试目标预料可至250天平均线1.0055。下方支持则瞩目于上周一直轻试着的0.9740水平，较重要支撑则为0.9630及0.9500水平。
期油
中东骚乱加剧，叙利亚和土耳其边境的紧张局势升级，令油价上周重新自低位回升；土耳其上周迫使一架从俄罗斯飞往叙利亚的客机降落，没收了其怀疑是军事设备的物品，俄罗斯就指控土耳其危害俄罗斯人的性命。纽约11月期油一度升至93.66美元；此外，北海油田维护令布兰特原油较美国原油溢价升至一年高位。布兰特原油较美国原油溢价在过去三周累计上升约8美元，因北海原油产出下降，带动指标欧洲原油表现。美国能源资料协会(EIA)称，美国一周原油库存增加167万桶，至3.6637亿桶，预估为增加80万桶.美国一周汽油库存减少53.4万桶，至1.9541亿桶，预估为持平。美国一周馏分油库存减少318万桶，至1.2088亿桶，预估为减少50万桶。至周五油价出现回调，对原油市场供应充裕的预期打压了油价，因国际能源署(IEA)预计石油供应增加且消费降低。IEA将2011-2016年全球石油需求增长预估由去年12月的预测下调50桶/日，缓解了石油输出国组织(OPEC)增产石油的压力。IEA还将2013年全球石油需求预估调降10万桶至9048万桶，美洲和中国消费量降低。美国11月原油期货上周结算价报91.86美元，整周仍累计上升约2%。
预料油价仍倾向处于区间争持局面，从图表走势所见，自9月份油价自高位回挫后，就一直未能扳回50天平均线之上，上周已告再三迫近，但仍见遇阻回落，暂见在7月下旬至8月初期间的盘整底部见支撑，亦即为87.50水平，预计仍会为本周之关键参考，倘若终见此区失守，下试水准预料可达至86.50及85水平，关键支撑在82.40美元。短线较近支撑预计在89水平。另一方面，上方较近阻力则为93.10，此外，仍会瞩目于50天平均线94.30美元，后市若可进一步冲破此区，才见有机会重返升轨，延伸涨势料可看至95及200天平均线97.05美元。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)