纵横汇海 2012年2月24日

 

  

关注焦点：

 

2月24日 (星期五)
路透/密西根大学2月美国消费者信心指数
美国1月新屋销售年率

 

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2月27日 (星期一)
美国1月成屋待完成销售指数
美国达拉斯联邦储备银行2月制造业指数

 

2月28日 (星期二)
美国1月耐用品订单
美国标普/Case-Shiller 12月房价指数
美国经济谘商会2月消费者信心指数
美国里奇蒙联邦储备银行2月综合制造业指数
美国达拉斯联邦储备银行2月服务业活动指数

 

2月29日 (星期三)
美国第四季实质国内生产总值(GDP)环比年率
美国第四季GDP隐性平减指数
美国第四季个人消费支出(PCE)物价指数
美国2月芝加哥采购经理人指数(PMI)
美国联邦储备理事会褐皮书 (深夜0300)

 

3月1日 (星期四)
美国一周初领失业金人数
美国1月个人所得‧个人支出
美国1月个人消费支出(PCE)物价指数
美国1月实质个人支出
美国1月建筑支出
美国供应管理协会(ISM)2月制造业指数

 

 

今日重要经济数据公布：

15：00 德国第四季国内生产总值(GDP)季率‧前值-0.2%

15：00 德国第四季国内生产总值(GDP)年率‧前值+1.5%

15：45 法国2月消费信心指数‧预测82‧前值81

17：00 意大利12月零售销售月率‧前值-0.3%

17：00 意大利12月零售销售年率‧前值-1.8%

17：30 英国第四季国内生产总值(GDP)季率修订‧预测-0.2%‧前值-0.2%

17：30 英国第四季国内生产总值(GDP)年率修订‧预测+0.8%‧前值+0.8%

22：55 美国2月路透/密西根大学消费信心指数终值‧预测72.8‧前值72.5

22：55 美国2月路透/密西根大学现况分项指数‧预测80.3‧前值79.6

22：55 美国2月路透/密西根大学预期分项指数‧预测68.5‧前值68.0

23：00 美国1月新屋销售年率‧预测31.5万户‧前值30.7万户

00：00 加拿大12月预算‧前值19.5亿赤字

 

 

昨日市场总结

 

21/2
欧元区就希腊二次纾困案达成协议，资金规模1300亿欧元

22/2

惠誉将希腊评级从"CCC"降至"C"

美国1月成屋销售增长4.3%，年率为457万户
FHFA：美国12月房价按月增长0.7%，按年下降0.8%
美国2月18日当周当周初请失业金人数持平于35.1万
美国2月18日当周初请失业金人数四周均值降至35.9万
美国2月11日当周续请失业金人数降至339.2万

 

上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1776.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1777.00
上交易日伦敦白银定盘价：34.55

 

 

今日概论

 

美国上周初请失业金人数维持在2007-2009年衰退初期以来的最低水准，暗示受创的劳动市场正在复原。劳工部周四公布，2月18日当周初请失业金人数为35.1万人，持平于前一周水准。初请失业金人数四周均值减少7,000人至35.9万人，亦为2008年3月以来最低。2月11日止当周续请失业金人数减少5.2万至339万，降幅大于分析师预期，且为2008年8月以来最低水准，对就业成长来说是个好兆头。数据显示，持续已久的大量裁员周期已接近尾声，为增加雇员铺好了路。最近两周初请失业金人数均为2008年3月来最低。初请失业金人数于2009年3月突破65万人达到高峰。就业市场改善迹象不断增加，1月失业率跌至8.3%，就业岗位增幅连续两个月超过20万个，去年8月失业率还高居9.1%。最新领请失业金数据涵盖的数据时间与政府2月非农就业报告抽样时间有所重迭，暗示2月就业报告将再现强劲势头。但就业市场仍有严重疲软的情况，有2,380万美国人不是没工作就是未充分就业，每四名失业者中仅有大约一个工作机会。美联储自2008年12月以来一直将指标利率维持在近零水平，以鼓励企业增聘员工，近期就业市场改善已令推出进一步货币刺激政策的预期降低。强劲的就业和制造业数据，缓解了关于美国经济成长可能在今年初大幅放缓的忧虑，甚至连楼市数据也相当乐观。美国联邦住房金融局(FHFA)周四公布，美国12月房价较上月增长0.7%。房价下滑一直是景气衰退以来楼市受到抑制的主要原因。但欧洲债务危机恶化以及油价上扬等风险，仍旧威胁着美国的复苏。欧盟执委会表示，欧元区经济正迈向三年来第二度衰退，而整个欧盟地区的经济则会呈现停滞。

 

 

伦敦黄金

 

金价周四升至三个月高位，录得连续第四个交易日上涨，因美元下滑和宽松货币政策支撑了黄金对抗通胀的吸引力。风险偏好升温，带动黄金与欧元和美国股市一道上涨，白银也跳涨3%，因最新数据显示，美国2月18日当周初领失业金人数持平于35.1万人，仍处于2007-2009年经济衰退初期以来的最低水平。黄金受益于中国进一步放宽政策的预期，以及美国联邦储备理事会(FED)上月表示，将在2014年底前维持利率在近零水平。欧洲通过第二轮对希腊援助方案后经济不确定性仍挥之不去，也助推金价走高。希腊援助计划重新点燃对各国央行大举印钞的担忧；而且，欧洲央行(ECB)的长期再融资操作为银行体系注入了更多流动性，也提振了金价。原油价格上涨亦触发对抗通胀的买盘活动，布兰特原油升至每桶124美元上方的九个月高位，因伊朗和西方之间紧张气氛加剧。 伦敦黄金上涨至最高1787.11美元，尾市出现调整回落至1780水平下方。市场关注本周末举行的20国集团(G20)财长和央行总裁会议，该会议可能以讨论欧元区债务为主。

 

技术走势所见，金价本周三突破了关键之1763美元，由于依据自去年十一月至今之走势，1762/63美元可视为头肩底之颈线位置，因此破位将有望启示着另一浪强劲升幅的展开。较近目标先为1788及1796美元，下一级将指向1800美元关口。倘若先以近月形成之右肩计算，目标可扩展至1823美元。另一方面，1763以及1760水平则会成为技术支撑据点，能持稳其上，金价强势将保持乐观，否则，金价又会再度陷于整固阶段，较大支持预计为9天平均线1747美元。

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：
1月27日 - 增持9.97677吨至1271.08884吨
2月2日 - 增持6.04616吨至1277.13500吨
2月9日 - 增持1.20913吨至1278.34413吨
2月10日 - 增持0.30228吨至1278.64641吨
2月14日 - 减持0.38438吨至1278.26203吨
2月16日 - 增持3.02259吨至1281.28462吨
2月21日 - 增持0.30225吨至1281.58687吨

 

伦敦黄金2月24日
预测早段波幅：1771 - 1788
阻力位：1796 - 1812
支持位：1763 - 1746

 

 

伦敦白银

 

伦敦白银周四终见突破近期之波幅区间，原先在过去三周，银价波动仅限于32.97至34.48美元之间，至昨日银价升破区间上端，最高触及35.59美元，估计短期上延目标可至35.70及36.10美元，进一步将可看至37.25水平。较近支持则会回头以34.50作依据，下一级支撑可参考25天平均线33.69美元，失守延伸幅可至33.30美元。

 

iShares Silver Trust白银持有量：
2月2日 - 增持12.99吨至9621.94吨
2月3日 - 增持27.21吨至9649.15吨
2月6日 - 增持15.11吨至9664.26吨
2月9日 - 增持36.27吨至9700.53吨
2月13日 - 减持42.31吨至9658.22吨
2月14日 - 减持33.25吨至9624.97吨
2月15日 - 减持33.25吨至9591.72吨
2月21日 - 减持21.15吨至9570.57吨

 

伦敦白银2月24日
预测早段波幅：34.50 - 35.70
阻力位：36.10 - 36.60
支持位：33.60 - 33.30

 

 

欧元: 破位上扬

 

要闻简报：
民间债权人将为所持债券实际扣减73-74%
欧央行总裁德拉吉称很难说危机是否已结束
IMF承担的援助仍在讨论中
欧盟执委会：欧元区2012年经济将萎缩0.3%

德国2月Ifo企业景气判断指数为109.6，连续第四个月上升

 

预估波幅：
阻力：1.3435 - 1.3500 - 1.3630
支持：1.3300 - 1.3150 - 1.3050

 

关注焦点：
周五：德国第四季GDP，法国2月消费者信心指数

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2月27日(周一)：法国1月 PPI，意大利2月企业信心指数，欧元区1月M3货供额‧民间贷款
2月28日(周二)：德国2月 CPI‧ HICP，德国Gfk 3月消费者信心指数，欧元区2月企业景气指数
2月29日(周三)：法国1月消费者支出，德国2月就业数据，欧元区1月HICP
3月1日(周四)：法国第四季ILO标准计算的失业率，欧元区Markit 2月制造业PMI，欧元区2月HICP，欧元区1月失业率
3月2日(周五)：欧元区1月PPI

 

欧盟执委会表示，欧元区经济正陷入三年来第二次衰退，而且欧盟经济将广泛出现停滞。执委会并警告称，欧元区尚未打破债务问题的恶性循环。欧盟执委会预计，欧元区17国经济今年将萎缩0.3%，稍早预估为增长0.5%。而欧盟27个成员国的经济今年将录得零增长。执委会预计，希腊经济将连续第五年出现萎缩，而西班牙和意大利经济将萎缩约1%。

 

希腊议会与民间债权人签署债券互换协议，朝着获得1,300亿欧元救助计划中的亟需资金迈出第一步。债务互换将于周五启动，目的是将相当于希腊国内生产总值(GDP)160%的债务削减1,000亿欧元。希腊负债令其濒临无序违约边缘，希腊政府称换债必须在3月12日前完成，该国有145亿欧元债务将于3月20日到期。

 

欧元兑美元周四跳涨至两个半月高位，兑日圆亦升至多月高位，此前欧洲最大经济体德国公布强劲数据，抵消了欧盟执委会悲观经济预期的负面作用。欧元周四升穿100日移动均线，为10月末以来首次。此前德国经济智库Ifo公布2月企业景气判断指数连续第四个月上升，提振市场对于该国经济的乐观人气。不过，欧盟执委会表示欧元区经济正滑向三年内的第二次衰退后，欧元自高位回落。欧盟执委会称，欧盟经济成长将停滞，并警告欧元区尚未解除债务危机警报。欧元周四一度升至最高1.3373美元。德国2月Ifo企业景气判断指数是推高欧元的重要因素，该数据巩固了德国经济正在改善和将会避免经济衰退的预期，尽管欧元区负债累累国家面临诸多问题。下周欧洲央行将实施的长期再融资操作应能进一步支撑欧元。欧洲央行下周预计将向银行提供近5,000亿欧元贷款，不过一些人预计最高可能达1万亿欧元。有可能破坏欧元多头走势的因素仍是希腊。该国议会或将就民间投资者参与救助法案进行投票，议案内容包括强迫不愿参与换债的民间债权人减记债券价值的规定。民间投资者参与救助的实施情况以及希腊大选存在的不确定性，应会抑制欧洲央行注资操作引发的欧元涨势，令欧元维持在近期交易区间。

 

从技术面来看，欧元兑美元周四冲破1.33水平及100天平均线，预估将可延展另一段升幅，上方目标可达至1.3435及1.35水平，较大阻力为1.3630。另一方面，下方支撑料为1.33，较重要支持为25天平均线1.3150及1.3050，下一级则关注1.2970水平，为年内升幅之50%调整水平。

 

相关要闻：
‧报导援引欧洲央行(ECB)总裁德拉吉的话称，在2011年以弱势收场后，正欧元区经济在好转中，且过去两周一直有更多正面的迹象。德拉吉表示，通胀受到良好的控制，但关于欧洲央行在其希腊政府债券部位上取得的条件优于民间持券者，他则不愿多加评论。德拉吉在接受华尔街日报的专访中则表示，尽管有一些更好的迹象，复苏仍进展得很慢，且仍受制于下档风险。德拉吉并称，欧元区不会像日本一样发生失落的十年。他并称，没有迹象显示，欧元区出现通胀倾向，就算未来会有通胀迹象，他们也有工具可以在短时间内再度吸纳流动性。德拉吉亦称，欧洲央行没有进一步放松其担保规定的计划，称下一步的调整可能是紧缩规定。德拉吉谈到希腊时表示，欧洲央行拒绝接受所持希腊公债出现损失的态度不会向市场发出错误信号，因为其持有的希腊公债规模相对较小。欧洲央行已经在二级市场上购买约380亿欧元的希腊债券，这些债券面值约为500亿欧元。欧洲央行已经同意将持有这些债券的获利在未来三年转移给希腊政府，但拒绝像其它投资者一样承担损失。

 

‧欧盟经济暨货币事务执委雷恩表示，欧盟执委会希望欧元区领导人能够同意提高救助基金规模，以促使国际货币基金组织(IMF)支持债务累累的欧洲经济体，尽管德国反对提高基金规模。投资者和许多欧盟官员希望欧元区领导人在下周布鲁塞尔峰会上将欧洲金融稳定机构(EFSF)与欧洲稳定机制(European Stability Mechanism,ESM)合并，以形成一个更为坚实的防火墙。尽管IMF和法国对此支持，但德国总理梅克尔反对两支基金同时运作。德国政府周三表示，没有必要提高ESM目前5,0000亿欧元的规模。不过雷恩表示，对于恢复投资者信心和提振经济增长而言，将上限提升至5,000亿欧元以上是至关重要的。

‧IMF官员对希腊同债权人的债务协议抱持希望，但担忧实施"强有力"改革仍有风险。

‧德高阶保守党议员称德议会是否批准希腊第二轮救助方案取决于IMF的参与承诺。

‧荷兰财长称周二达成的希腊救助协议并不能确保解决该国问题，未来或需更多支持。

‧加拿大财政官员：G20就增加IMF资源以帮助应对欧债危机尚未接近达成协议。

‧德国经济智库Ifo周四公布的调查显示，2月Ifo企业景气判断指数为109.6，路透预估为108.8；2月Ifo企业现况指数为117.5(预估为116.4)，企业预期指数为102.3(预估为102.0)。

‧意大利2月消费者信心指数升至94.2，高于路透预估的92.0，因经济增长预期改善。

 

 

 

日圆: 双底回升

 

要闻简报：
日本1月企业服务价格指数较上年同期下降0.2%，较前月减0.6%

 

预估波幅：
阻力：80.55 - 81.75 - 82.30
支持：78.00 - 77.40 - 76.00*

 

关注焦点：
2月28日(周二)：日本1月零售销售
2月29日(周三)：日本1月工业生产，1月建筑订单，1月房屋开工
3月1日(周四)：日本第四季企业资本支出
3月2日(周五)：日本1月家庭支出，日本1月 CPI，日本1月失业率

 

美元兑日圆2月以来上涨5%，但因受到出口商在80日圆上方抛售美元的限制，令涨势稍缓。技术走势而言，由于美元兑日圆已升破78水平，此区为200天平均线位置，上一次价位靠近200天平均线是在1月25日触及78.28，但其时未有进一步突破而回落，故当前美元兑日圆可企稳其上，则见美元仍有上涨空间。以黄金比率计算，50%及61.8%之反弹水平将可达至80.55及81.75，100周平均线82.30则为另一重要阻力。下方支持先看78及100天平均线77.40，至于76仍是关键支撑。

 

相关要闻：
‧日本央行周五公布，1月企业服务价格指数(CSPI)较上年同期下降0.2%，较前月减0.6%。

 

 

英镑: 整固待变

 

要闻简报：
英国工业联盟2月总工业订单差值为负3，创去年8月来最高

 

预估波幅：
阻力：1.5740 - 1.5910 - 1.6000 - 1.6090
支持：1.5740 - 1.5660/70 - 1.5620 - 1.5500

 

关注焦点：
周五：英国第四季GDP修正

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2月28日(周二)：英国工业联盟(CBI)2月零售销售差值
2月29日(周三)：英国Gfk 2月消费者信心指数，英国1月消费者信贷‧抵押贷款额‧M4货供额
3月1日(周四)：英国Nationalwide 2月房价指数，英国CIPS 2月制造业PMI
3月2日(周五)：英国2月建筑业PMI

 

英镑兑欧元周四挫至10周低位，因德国Ifo企业景气判断指数强于预期及上日公布的意外温和的英国央行会议记录影响发酵，这打压英镑。不过英镑兑避险美元上涨，因被视为高风险的货币普涨，此前德国Ifo企业景气判断指数令市场预料德国可能避免经济衰退。欧元兑英镑升至0.8499英镑，此为去年12月中来最高。英镑贸易加权指数也下挫至10周低位，触及80.3。英镑兑美元则最高升至1.5739。周三英国央行会议记录显示货币政策委员会(MPC)委员迈尔斯与长期持鸽派观点的普森一道投票支持将量化宽松(QE)规模扩大750亿英镑，MPC其它的委员支持将规模扩大500亿英镑至3,250亿英镑。消息增加了英国央行将选择推出另一轮量化宽松政策的可能性。英国工业联盟(CBI)周四公布，2月总工业订单差值为负3，为六个月高位(路透调查预估为负14)，1月为负16。英镑对此无甚反应。

 

图表走势方面，由于RSI及随机指数均见回落，若果短期未可回稳25天平均线1.5740之上，似乎短期英镑仍会出现进一步回落，其后支撑料为50天平均线1.5620；以黄金比率计算，38.2%及50%之调整水平在1.5660及1.5580，61.8%则会达至1.55水平。然而，若英镑仍可稳企于25天平均线之上，则仍会维持着持稳走势，并有机会再次挑战上方之200天平均线1.5910及1.60关口。自去年10月底来英镑一直未能突破200天平均线；此外，在1.60的期权阻力亦为一大限制，同时更是250天平均线所处位置；预料需突破此区，才可扩大年内涨势；进一步阻力则会看至去年11月14日高位1.6090水平。

 

相关要闻：
‧英国工业联盟(CBI)周四公布，2月总工业订单差值为负3(路透调查预估为负14)，1月为负16。

‧英国银行业者协会(BBA)周四公布的数据显示，1月经季节调整的抵押贷款批准宗数较上年同期增加33%，达到38,092件。

 

 

瑞郎: 横盘待变

 

预估波幅：
阻力：0.9080 - 0.9160 - 0.9250 - 0.9380
支持：0.8960 - 0.8805

 

关注焦点：
2月28日(周二)：瑞士UBS 1月消费指标，瑞士第四季就业岗位
2月29日(周三)：瑞士KOF 2月领先指标
3月1日(周四)：瑞士第四季GDP，瑞士2月采购经理人指数(PMI)

 

瑞郎兑美元周四升至三个月高位，因对欧元区前景的担忧挥之不去，部分人士寻求避险投资。自瑞士央行9月6日为瑞郎/欧元汇价设定1.20上限以来，瑞郎几乎与欧元同进退。瑞士央行此举旨在防止该国出口受到瑞郎升值的打压，以及防止瑞郎走坚将该国经济推入衰退的境地。

 

美元兑瑞郎走势，由于周四跌破月争持的0.9080至0.9250区间，以黄金比率计算， 61.8%之回调水平将会看至0.8960，进一步则见于250天平均线0.8805。至于较近阻力见于0.9080，较大阻力则为25天平均线0.9160及0.9380水平。

 

欧元兑瑞郎方面，图表上见价位与中短平均线聚集，RSI及随机指数亦已回返中轴区间，料短期维持窄幅争持。预计较近阻力在25天平均线1.2070及1.2130，关键为1.22。至于若穿破1.20，鉴于央行干预威胁，亦可能未会释放出明显沽压，并可能维持着近期之踱步下试，支持料在1.1950及1.19水平，下一级为1.18关口。

 

相关要闻：
‧瑞士经济部长表示希望瑞郎贬值，更接近约1.40瑞郎/欧元的购买力平价水准。

 

 

澳元: 初步跌破趋向线支撑

 

预估波幅：
阻力：1.0670 - 1.0700 - 1.0800 - 1.0970
支持：1.0470 - 1.0410 - 1.0355

 

关注焦点：
2月29日(周三)：澳洲1月民间信贷‧房屋信贷，澳洲1月零售销售
3月1日(四)：澳洲1月建筑许可‧民间建筑许可，澳洲第四季资本支出

 

澳元周四走势承压，因再次上攻失败使其技术面疲弱，从而刺激多头市场了结获利。澳元兑美元一度挫至三周低位1.0593美元，但之后寻获支撑，回升至1.07上方水平。一个支撑因素是，在主要央行放宽货币政策之际，高收益率使澳元仍是具有吸引力的投资去处。澳元周五早段微升，央行总裁史蒂文斯称，目前货币政策"大致中性"，增添外界对央行可能在未来数月暂不降息的臆测。史蒂文斯的评论引发市场部分人士臆测，央行料可能在近期维持利率在4.25%。澳洲央行本月维持利率不变，让许多原本预期降息的市场人士感到意外。史蒂文斯表示，澳洲所面临的阻力和负面因素范围扩大，但经济仍处在长期上升阶段。但其后史蒂文斯又称，澳元最近的力道"有点奇怪"，并不排除未来在某个时点进行干预的可能性。澳洲央行总裁发表干预相关言论后，澳元一度承压回落至1.07水平。

 

图表走势所见，初步已跌破自12月起始之上行趋向线，目前上升趋向线在1.07水平，可有一个缓冲区扩至25天平均线1.0670，确实跌破在技术上将是近两个月涨势的扭转迹象。以去年12月至今之上升幅度计算，38.2%及50%之调整水平将可看至1.0470及1.0355。期间250天平均线1.0410亦可作重要参考。至于上方阻力则会以1.0670及1.07为反压阻力，较大阻力见于1.08及1.0970水平。

 

相关要闻：
‧澳洲央行助理总裁洛威(Philip Lowe)称认为失业率将微升至5.5%左右，之后回落;未来一两年的失业率将介于5-5.5%。澳洲央行总裁史蒂文斯称，认为失业率将从目前水平小幅上升之后回落。

 

财经要闻

 

美国劳工部周四公布，美国2月18日当周当周初请失业金人数持平于35.1万人(预估为35.4万人)，前周修正后为35.1万人(初值为34.8万人)；2月18日当周初请失业金人数四周均值降至35.9万人，前周修正后为36.6万人(初值为36.525万人)；2月11日当周续请失业金人数降至339.2万人(预估为346万人)。 2月18日当周初请失业金人数四周均值为2008年3月以来最低，续请失业金人数创下2008年8月以来最低。

 

美国联邦储备理事会(FED)周四公布的数据显示，最近一周外国央行持有的美国公债和机构债总量增加。美联储称,2月22日止当周，外国央行持有的美国公债和机构债合计增加64.19亿美元，至3.461万亿美元。持仓明细显示，外国央行持有的美国公债上升20.95亿美元至2.723万亿美元。外国央行对房利美和房贷美等大型抵押贷款融资机构发行或担保的债券持有量增加43.24亿美元至7,380亿美元。

 

美国原油周四连续第六日上涨，伊朗核计划引发的紧张局势可能造成供应中断，以及美元指数下滑，抵消了美国原油库存上升的压力。在伊朗本周未准许国际原子能机构(IAEA)检查重要目标区域后，与西方发生冲突的忧虑升温。伊朗最高领导人哈梅尼(Ayatollah Ali Khamenei)表示，伊朗核政策不会改变，即便国际压力不断上升。美国能源资料协会(EIA)数据显示，美国原油库存上周增加163万桶，远高于预估的增加50万桶。汽油库存下降64.9万桶，馏分油库存下降20.8万桶，预估分别为减少10万桶和140万桶。纽约商业期货交易所(NYMEX)4月原油期货上涨1.55美元，或1.46%，结算价报每桶107.83美元，盘中低见105.45。盘后交易中涨幅扩大逾2美元，至每桶108美元上方。以欧元计价的伦敦ICE布兰特原油触及每桶逾93欧元的纪录高位，超过2008年金融危机前高点，深陷债务危机的欧元区燃料成本恐将上升。英国咨询机构Oil Movements周四表示，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)各成员国，在截至3月10日的四周内，石油日均出口料将减少7万桶。

 

 

 

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英皇金融集团 纵横汇海分析部                              

 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)