一滴水能反映阳光，一家个股走势也能说明资本市场的丑陋。
昨天汉能薄膜发电昨日盘中突然出现断崖式下跌，跌46.95%，报3.91港元，成交1.75亿股，成交额10.5亿港元，成为跌幅最大的港股通标的股。开市仅一个半小时，汉能暴跌47%，李河君身家瞬间缩水至1319.34亿港元，蒸发了1167亿港元，李河君身家被“腰斩”，实际上这家公司概念非常之多，可以说涵盖了当今中国股市最热门的概念，比如环保概念、新能源题材、智能化等，单单以新能源来说，通威股份获得大股东新能源资产注入，就是一连六个涨停，而智能化更是中国市场炙手可热的题材，但凡与智能化沾边的股票总是涨个不停，非把股价整到几十元不罢休。环保亦是如此，市盈率高价总是高高在上。何况三者合一，股价不飞到天仅仅停留在7元余钱，港人真是不识货。
针对汉能薄膜突然暴跌，市场说法较多，但主要是媒体质疑其财务的问题，《第一财经日报》曾质疑汉能的资金去向。报道称，汉能近年来不断加码融资，旗下的多数生产基地却进展缓慢，但这一质疑被汉能反驳。有业界人士怀疑，香港证监会[微博]早就开始调查汉能，但一直找不到确切证据，2015年1月28日，英国《金融时报》便刊发报道，质疑汉能自2010年以来总共实现的148亿港元的营收，几乎全部为向汉能集团(汉能母公司，持股比例为78%)销售设备所得。 今年3月至4月，质疑汉能的媒体报道颇为密集，其中均提到了种种看不清楚的关联交易问题。而这也是让投资人顾虑的主要原因。
证券时报认为正是由于财务问题，为后续的股价长期横盘和突然暴跌埋下了伏笔。但是汉能薄膜也是曾经的大牛股，股价从去年5月的1港元多一路飙升至今年3月5日最高点9.07港元，整体涨幅接近5倍，其炒家也是来自内地， 港交所数据显示，在今年2月和3月的两个月内，通过沪港通买入其股份的资金高达30亿港元。这也是香港市场上少有的一家令做空者捶胸顿足、令长线基金不敢入手的上市公司。
但是港股不同于内地，机构也好，投资者也罢，不会冒然跟风炒作，正如媒体指出那样长线资金不敢入手，而港股以机构资金居多，占据绝对优势，既然长线资金不敢入手，南上资金就面临尴尬，账面财富难以兑现，港人岑智勇称，在汉能薄膜发电急跌之后，港股通资金有炒底迹象，买入股份的资金共6524.1万元，重磅价为4.95元，交易次数也是最多，达763次。这亦是港股通资金中，是日最大成交的股份，可见内地投资者仍锺情于此股。可是内地资金疯狂介入，并不能有效让股价止跌大涨。说明市场缺少跟风买盘。
笔者无意于追问南上资金是抄底，还是先前资金自救行为，但是就目前来看，抄底资金已经失败。并没有取得收益。从走势看，南上资金也不敢连续买进汉能股票，推涨股价，其原因较为复杂，一个是资金量不够，另一个是香港证监会不是吃素，一旦被抓住涉嫌股价操纵，一定会让你吃不了兜着走，们甚至让你倾家荡产，三是市场没有跟风，只有抛盘，推涨股价几无可能。除非你买光所有流通股，让公司摘牌。
前几天内地股市也有一家股票遭遇媒体质疑，那就是京天利，价值线报道 最新年报显示，2014年度，京天利营收同比下降30%、利润总额下降20.76%。2014年实现净利润3733.10万元，同比下降18%。今年一季度，公司实现净利润1086.37万元，同比下降12.64%。如果再把时间拉长，会发现，2012年以来，京天利业绩呈现逐年大幅下降趋势，2014年净利润比2012年下降43%，而业绩下滑根据公司公告是手机证券短彩信版业务的客户规模逐年萎缩，业务收入大幅下滑，产品缺乏市场竞争力所以就业绩来说根本无法支撑其数百元股价，正是京天利以现金作价8239.14万元收购上海誉好数据技术有限公司(以下简称“上海誉好”)80%的股权。公司称，本次股权收购将加速公司切入互联网保险行业，进一步提升公司的综合竞争。导致公司股价出现连续上涨。
但是价值线认为该并购就是一个惊天骗局，一个是进行关联交易，有利益输送嫌疑，另一个是并购对象上海誉好主营根本就不是互联网保险业，而沪市彩信业务，本来就是京天利高管控股公司。但京天利予以澄清，笔者无意于介入谁是谁非的问题，而是针对当天走势。
在利空打击下，京天利股价一度跌停，但之后在近3000手超级买单介入下，股价起死回生，打开跌停，并出现放量快速上涨，基本收复失地，就京天利而言，股价涨幅巨大，市盈率高企，机构资金云集，是华商系基金控盘庄股，一般资金不敢贸然介入帮华商系基金解围，大规模介入资金一定是深套其中 的主力资金展开自救，至于何方资金如此大胆，自然难以猜测，从放量情况看，不排除有资金对敲对倒拉高股价嫌疑。
京天利与汉能薄膜走势显然存在不同，京天利主力资金自救较为成功，而汉能薄膜基本失败，说明港股投资者不热衷于题材，更看重公司业绩和基本面，一般不会冒失跟风，因此资金自救往往难以成功，搞不好就会成为资金阻击对象而大亏失败，说明内地投资者更容易追涨杀跌，投资者理念上根本不看公司估值不看公司质地，更多看中趋势行情，看中公司的题材，至于题材真假，能否为公司带来收益，根本不关心，因为投资者只是做一个差价，而不是看中公司业绩增长，这样让主力资金敢于大规模介入拉高股价，诱导投资者跟风，从后几日走势看，主力资金目的达到了一部分，股价没有继续下挫，换手率依然维持高位，股性依然活跃，为派发筹码奠定基础，从主力资金来说，敢于大规模发动自救行情，并使用对倒等手段推高股价，对管理层可以说十分漠视，因为他们坚信管理层打击股价操纵只是喊得震天价响，但不会真的落到实处，即使被查，处罚也是不痛不痒，顶多罚数十万元而已，面对数亿元市值持股自然小巫见大巫，因此就有恃无恐。而香港市场，主力资金虽然一度介入力挺股价，但是终究不敢肆无忌惮的拉升股价，因为香港证监会对股价操纵处罚非常严厉。
从汉能薄膜和京天利完全不同走势看，中国股市要说健康，难免天真和不顾实际，只要股价操纵普遍存在，中国股市就不会有健康慢牛。