中国股市四连阴，暴跌紧接着暴跌，两市连续千股跌停，今天沪指跌7.63%，跌244.94点，报2964.97点，创下今年以来最低点位。沪指4连阴，跌幅达21.85%，6个交易日跌1028.7点。深成指跌7.04%，跌772.35点，报10197.94点；创业板跌7.52%，跌161.91点，报1990.71点。成交量方面，沪市成交3587.36亿元，深市成交2879.67亿元，两市共成交6467.03亿元，3股涨停，仅40股上涨，近2000股跌停。

这不是股灾是什么？

面对少有的连续暴跌，面对少有的股灾，证监会也是束手无策，难有好的政策应对，虽然证金公司尚在，但碍于资金来源，碍于所谓市场化改革，救市方面畏首畏尾，导致救市效果差强人意。

股市缘何暴跌，信心固然重要，经济面固然重要，但连续暴跌主要是基于流动性枯竭，注入资金是当前首选。

日前国务院发布国务院今日印发基本养老保险基金投资管理办法的通知，通知明确：投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%；参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。按照市场乐观预测，截至2014年年底，企业养老保险基金累计结余30626亿元，城乡居民基本养老保险基金累计结存3845亿元，仅此两项累计结余就接近3.5万亿元。以此计算，按照养老金30%的比例投资股市，将带动万亿长期资金入市，较为悲观的预计是6000亿元，不管是6000亿元还是10000亿元，都是一笔可观的资金，一旦进入股市，对市场的影响还是不言而喻的。更为关键的是养老金进场对市场投资者信心提振不可小视，有了信心，也就有了资金，有了资金也就有了流动性，良性循环就此开始也说不定。

但问题是目前养老金入市方案没有最后确定，而养老金保值增值的要求又十分强烈，中国股市又处于极度恐慌之中，暴跌接着大跌，不管是啥股票，不管质地好坏，不管估值高低，反正只要是股票，一律直奔跌停，很多股票跌出了投资价值，但碍于市场信心不足，流动性严重不足，还是凡人问津。

至于股票市场在中国的的重要地位，或许笔者作为一个小散说的话不值得人们重视，笔者就引用一位股市政策专家证券日报副编审（或者是副总编）董少鹏的观点。2014年，随着股市行情回暖，新股发行得以恢复，全年新股发行融资达到668.89亿元。加上再融资（含公开增发、定向增发、配股发行），境内股票融资共计4856.43亿元。2015年1至7月，受二级市场行情上涨的支撑，境内股票融资规模迅速扩张，共计5339.22亿元，相当于2014年全年的1.1倍，这一成绩相当可观。而实际上，无论主板市场、中小板市场、创业板市场还是新三板市场，其上市和挂牌企业所获融资，绝大部分都已投入到实体经济当中，对实体经济提供了切实的支持。目前我国上市公司创造的营业收入已占国民生产总值的较高比例，2014年度上市公司实现营业收入22万亿元，相当于同年国民生产总值的34.6%。股市好不好，对整体经济发展和改革具有重要意义。

董少鹏总结说“摧毁中国股市信心将危及整体改革”，救市是当前一个迫切的任务，而目前中国股市最缺少的就是投资者的信心，投资者的信心从而而来，那么就是有一个领涨个股带领出一个领涨板块，制造足够赚钱效应，从而带领股指走出趋势行情。或者说有一个令人振奋的消息让投资者走出阴霾，恢复信心。这两点养老金都是具备的。

从盘面看，银行券商保险等低估值板块也跟着整个市场主流出现暴跌，银行板块再次成为破净的集中地，银行板块自从上周破净以后，破净范围逐渐扩大，截止今天市净率只有0.8，与历史上最低估值0.7相比已经十分接近，投资价值已经显现，而市盈率是世界银行板块中最低的，很多个股只有5倍上下，股息率已经高达5%上下，投资价值已经充分显现，长期持有获得正收益的几率极大，作为养老金投资首选还是合适的。

但目前中国股市处于多事之秋，市场悲观氛围十分浓厚，虽然有投资价值，但不一定马上能够带来丰厚回报，养老金作为低风险承受者，按照市场逻辑，不能出现亏损，而市场亟待资金注入，化解流动性紧张局面，因此笔者认为国务院应该特事特办，鼓励养老金进场买进低估值大盘绩优股，主要是银行保险券商等大盘绩优股，而不是象证金公司一样乱买一通，连梅雁吉祥之类股票也收进囊中，并承诺养老金长期持有，比如3-5年，在次期间如有亏损由中央财政兜底以外，还担保养老金年化收益不低于同期银行存款利率，以减除养老金后顾之忧。

笔者相信只要中国宏观经济不出现问题，长期持有上述股票亏损几率是十分之小的。盈利机会是十分之大的。而养老金一直被市场认为是长线资金，是价值投资的典范，对市场影响十分巨大，有市场定海神针的美誉，一旦养老金进场，将对投资者产生巨大示范作用，其选股思路也会对投资者产生巨大影响，从而改变市场恶炒陋习。

只要中国宏观经济不出现问题，长期持有银行板块就没有大的风险， 国家兜底养老金投资股市亏损，付出应该很少，承担风险也是很小，但是对资本市场的影响是非常积极的，有可能从此改变暴跌的格局，重回上升轨道，因此值得一试。