美联储加息再次延后!


  美元指数周四(9月17日)下挫,此前美联储维持利率不变,因全球经济发展遭遇一系列挑战,美联储还下调了对美国经济的长期预估。美元指数触及三周低点,美元/瑞郎跌至两周低点,在美国调整利率轨道后,美元前景蒙尘。
  
  最新的经济预估显示,17位联储决策者中,有13位仍预计年内至少会升息一次,低于6月会议上的15位。四位决策者现认为应至少等到2016年才升息,6月时为两位。
  
  美联储在结束两日会议后发表的政策声明中指出,“近期全球经济和金融市场发展可能在一定程度上限制了经济活动,并可能在短期内给通胀施加进一步下行压力。”美联储的利率决定同部分市场参与者预估的不符。
  
  据路透最新调查结果显示,华尔街大多数银行预计美联储开始将于12月升息。路透调查显示,受访的17家一级交易商中有12家现预计美联储将在12月升息,2家预计将于10月升息,3家预计将于2016年3月升息。
  
  美国公债收益率重挫,两年期公债收益率单日降幅为六年半最大,五年期和三年期公债收益率降至逾一周最低的1.48%和0.98%。指标10年期公债收益率单日降幅为逾10周最大,30年期公债收益率降幅为逾五周最大。
  
  根据CMEGroup的FedWatch程序,美联储利率决定后,利率期货走势显示美联储在10月结束近零利率的机率为18%,周四早为41%。利率期货走势暗示12月升息的机率为50%。
  
  美联储主席耶伦在议息会议后的记者会上表示,每次会议都有可能决定是否升息,并指出10月升息也是有可能的。
  
  美联储加息时间再次延后!
  
  美联储周五(9月18日)北京时间凌晨2:00公布利率决议,决议维持联邦基准利率在0至0.25%不变。美联储最终投票结果为9:1。里奇蒙德联储主席莱克对此次会议决议投反对票,其他9位票委均表示希望维持利率不变。在随后的FOMC会议声明中显示,13位官员希望今年首次加息,此前会议为15位。3名官员希望2016年加息,此前为2名,一名官员希望2017年加息,此前会议中无人希望2017年加息。
  
  同时FOMC会议声明还将2015年底联邦基金利率预期中值从0.625%下调至0.375%,将2016年底联邦基金利率预期从1.625%下调至1.375%,将2017年底联邦基金利率预期从2.875%下调至2.625%,长期利率预期为从3.8%下调至3.5%。
  
  美联储方面表示,美国经济温和增长,就业增长稳固,失业率出现下滑。但通胀依然低于目标,部分反映了能源价格和非农远进口价格下滑的影响。FOMC声明重申了在就业市场进一步改善、对通胀重返2%有信心时才会加息。美联储表示,经济和就业市场保持均衡依然存在风险,但正在监察海外风险。
  
  美联储还对长期美国经济走势作出评估,再度调整了经济预期,将2015年失业率预期预期从5.3%下调至5.0%,2016年预期从4.9%-5.1%下调至4.7%-4.9%,2017年预期同样从4.9%-5.1%下调至4.7%-4.9%,2018年预期为4.8%,长期预期从5%-5.2%下调至4.9%-5.2%。
  
  美联储将2015年实际GDP增长预期从1.9%上调至2.1%,2016年预期从2.4%-2.7%下调至2.2%-2.6%,2017年预期从2.1%-2.5%下调至2.0%-2.4%,2018年预期为增长2.2%,长期预期从2%-2.3%下调至1.8%至2.2%。
  
  美联储将2015年PCE通胀预期从1.3%上调至1.4%,2016年预期从1.6%-1.9%下调至1.5%-1.8%,2017年预期从1.9%-2.0%下调至1.8%-2.0%,2018年预期为2.0%,长期预期保持2.0%。
  
  市场初步猜测是,明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔提议将指标利率下调至负利率。耶伦则表示,这出于对通胀水平的担忧,同时这也是许多欧洲国家出现的情况,但绝大多数FOMC与会者并不认为这是可能发生的情况。
  
  负存款利率意味着客户必须缴纳一笔费用,而不是从银行收到利息。虽然在理论上这可能促使储户集体撤出他们的资金,但迄今为止一直鲜有证据表明,实行负利率政策的国家的存款大幅流出。
  
  美联储主席耶伦在利率利率决议后召开货币政策新闻发布会,继续表达了鸽派观点。耶伦在发布会上表示,“自从上次会议以来就业市场进展稳固。我们依然预期通胀下行压力会减少。FOMC的经济前瞻没有重大变化。”而在会后的提问环节,耶伦再次打起太极,称10月加息依然有可能。
  
  耶伦重申决策将依据数据而定,并表示首次加息之后货币政策立场将维持一段时间的高度宽松。耶伦表示,首次加息之后货币政策立场将维持一段时间的高度宽松,并依然预期经济温和增长。耶伦还表示,上半年经济增长比6月预期显著强劲。周期性疲软可能会持续存在。
  
  对于近期一直困扰美联储的通胀水平迟迟不见好转问题,耶伦表示,原油价格下跌以及美元走高等影响通胀水平的因素可能需要很长时间才能消散。耶伦表示,2015年上半年经济增长明显强于6月时的预期。就业持续增长有助于消费增长。净出口明显拖累上半年经济增长,这一状况可能会持续。失业问题普遍得到改善,但可能仍有一些周期性疲弱存在,非自愿的兼职就业人士仍很多,工资增长缓慢。耶伦同时指出,美联储给出的经济预期中值并不一定准确。
  
  在海外因素方面,耶伦表示,海外前景面临更多不确定性。耶伦承认全球近期经济走势是美联储决定不再9月加息的主要因素之一。她表示,近期金融市场波动可能会限制美国经济,尤其对中国和新兴市场增速引起的波动性感到担忧。耶伦表示,“我们讨论了加息事宜,但鉴于海外不确定性和通胀疲软,我们决定观望。”但耶伦同时指出,不希望过度夸大近期市场的影响,并表示,市场最近的波动没有根本上改变我们的前景。
  
  耶伦表示,首次加息仍然将根据经济和金融指标而定,并继续重申美联储的决定将会继续贯彻数据依赖的方针。耶伦表示,FOMC已经讨论了是否加息,但认为还需要更多证据支持。耶伦表示,美联储不会因为某一个特定数据转好就决定加息。
  
  耶伦表示,下降利率预期的原因之一是金融危机的残余影响。经济状况的走向存在相当不确定性。耶伦表示,大多数FOMC与会者预期联邦基金利率到2018年将达到长期的长期水平。
  
  在回答记者问题环节,耶伦表示,尽管全球经济仍然存在不确定性,但绝大多数美联储官员仍然认为年内美联储将会看到需要加息的美国经济复苏出现。耶伦表示,就业市场改善会提振通胀上扬的信心。目前有加息的理由,我们也讨论过加息。
  
  在被问及10月会议是否会加息时,耶伦表示,如果10月加息,届时将召开新闻发布会。10月加息依然有可能。耶伦表示,将会继续密切关注近期经济数据以及市场形势的发展,以决定是否加息。耶伦表示,无法详细列明我们希望观望的对象,但主要观察方向仍然在劳动力市场进一步改善以及通胀出现显著好转迹象两方面。
  
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