前不久中国证监会发布的《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》（下称《意见》）引发市场的争议其实很正常，个中主要原因在于《意见》存在漏洞，其中最重要的则在于公平问题。

    根据《意见》，证监会将对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。其中，《意见》最核心的一条为，对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票并上市的，适用“即报即审、审过即发”政策。该条亦被称为“IPO绿色通道”，市场的争议焦点亦在于此。

    目前沪深股市挂牌的3000多家上市公司中，来自边远、贫困地区的较少，而像上海、浙江、江苏、广东等经济较发达的省市，其挂牌企业数量则较多。比如广东挂牌企业达到424家，浙江达到299家，而西藏与青海则分别只有11家、10家。因此，在国家大力推行精准扶贫、精准脱贫的大背景下，为贫困地区企业上市开辟“IPO绿色通道”似乎不无道理。

    但是，按照《意见》的规定，IPO扶贫也容易产生是否公平的问题。目前在证监会排队待审的企业多达几百家，有些企业排队时间多达数年。为了上市，企业不仅需要花费巨大的资金成本，时间成本亦不菲。而且，排队企业还常常遭遇IPO暂停的状况。因此，一家企业从辅导到上会，是一个非常煎熬的过程，特别是在排队等待审核的时候更是如此。而贫困地区企业今后因为有了“IPO绿色通道”，无须排队，对排队企业而言显然是不公平的。

    另一方面，在排队企业中，往往会出现因为业绩发生变化而不得不终止发行的情形。而事实上，企业排队待审，亦是检验该企业业绩是否稳定的“试金石”。如果业绩受市场影响太大，那么排队期间就可能会露出“马脚”，进而不得不终止发行，这样的例子不胜枚举。而贫困地区的企业因为有“IPO绿色通道”，没有经受市场的“考验”，如果正好处于其业绩成长期上会，那么就很容易“蒙混过关”，上市后损害的是市场与投资者的利益。从这个角度上，这亦是另一种形式的不公平。

    此外，“IPO绿色通道”也很容易让别有用心者钻政策空子。一家外地企业，将注册地迁往贫困地区是很容易的事，更何况其会为贫困地区带来税收。但如果相关企业迁往贫困地区上市成功，三年承诺期满后再迁回去的可能性或大增。而这样的IPO扶贫，仅仅只能为贫困地区带来短暂的利益，但真正意义上的“扶贫”的目的并没有达到，反而是某些企业借助所谓的“扶贫”，通过IPO从市场上圈钱的方式让贫困地区为自身“扶贫”。毫无疑问，这又是一种不公平。

    中国资本市场一直承担着非常“特殊”的任务，这一格局至今也没有改变，IPO扶贫只不过是再次重演“昨天的故事”而已。而就《意见》本身而言，如果要对其进行完善，维护公平将首当其冲。比如，只有注册地而生产经营场地不在贫困地区的企业，就不应该享受“IPO绿色通道”；贫困地区企业迁往发达地区后，将不能享受相关优惠政策等。