股市和期货市场不断闹出天量成交，应该引起我们高度警惕，仅仅依靠央行不断降准降息和公开操作向市场不断注入流动性，只会吹大资产泡沫，是无法解决实体经济尤其是中小企业融资难与贵的 问题的，反而会造成虹吸现象，让资金脱实向虚加重融资问题，解决中小企业融资难与贵问题还需要从调结构方面入手，从打击市场投机入手，如果能建立向中小企业特殊的融资渠道则更好。
仅仅螺纹钢期货主力合约，4月21日成交金额就高达6056亿元，超过沪深两市总成交额5421亿元，相当于2亿2千300万吨螺纹钢在今天易手，而本周三，大商所铁矿石期货成交量高达741万手，成交额达3310亿元。铁矿石在最近一周累计成交量高达2081万手，成交额高达8977亿元。焦炭成交量为213万手，成交额2105亿元。4月21日仅仅Y1609合约就成交了657亿元。所有期货市场有11个品种涨停，一天成交就高达数万亿元。
仅仅螺纹钢单天成交就高达6056亿元，相当于央行降准0.5%所释放的资金量，整个市场笔者没有办法统计，应该高达数万亿元，如果期货市场出于套期保值的需要是无可厚非的，但从螺纹钢成交量看，纯粹就是资金的投机赌博，6056亿元成交量相当于2亿2千300万吨螺纹钢在今天易手。而中国一年生产12亿吨的钢材，其中螺纹钢也就只有2亿吨左右，相当于全年的产量今天全被交易了一遍。可见市场资金流动性已经严重泛滥，没有地方可以选择优质资产，只能选择投机炒作。
去年中国股市亦是如此，得益于央行降准降息，大量理财资金等场外资金以各种方式通过加杠杆进入股市，导致市场成交不断放大，12月3日截至收盘，沪市成交5297.77亿元，深市成交3850.84亿元，两市共成交9148.61亿元，创下了历史新高。超过沪市1994年总成交5626.73亿元，也超过2007年7月26日美股创造的995亿美元的单日成交量峰值，按2007年的汇率7.579折算，应为人民币7541亿元。有好事者算了一笔债，相当于每秒成交1.6亿元，相当于央行降准0.8%，但这并不是天量成交的终点，此后成交继续放大，4月21日得益于央行放水，两市成交再次创出新的历史天量，合计成交额达1.8万亿元，而沪市单边成交额便突破万亿元，高达1.15万亿元，导致股票行情软件罕见“爆表”，成交额被定格在10000亿元。
可是好景不长，中国股市疯狂之后迎来疯狂暴跌，千股跌停屡屡上扬，现在投资者依然沉浸于暴跌创伤之中，但市场流动性泛滥，资产荒再现，投机资金不敢投机股票，就再次开辟战场，转战期货市场，让期货市场出现罕见暴涨，中金所不得不出面干预。
15年中国股市杠杆牛市是大量银行理财资金以加杠杆方式进入市场，大量储蓄资金搬家进入市场，导致银行储蓄大规模减少，各种P2P平台采用众筹方式让资金聚沙成龙进入股市，而目前为止期货市场疯狂炒作资金来自何方杠杆率多少尚没有官方数据，但有媒体报道是江浙游资不敢进入股市转向期货市场。
不管是去年还是现在，市场流动性总体并不缺少，实体经济融资难与融资贵问题难解，在于银行风险认知问题，在于中小企业诚信不高问题，在于中小银行缺少抵押品问题。去年以来银行大量投放流动性，M23月份增加值高达13.4%超过既定目标13%，而GDP增加值只有6.7%，依然下滑0.1%，就在于民间投资大幅下滑，实体经济对资金吸引力下降，就在于实体经济经营每况愈下，投资回报很低，对资金吸引力诱惑力下降，搞实业远没有炒股票炒期货炒地产来钱快。如果实体经济都像螺纹钢期货一样出现巨大赚钱效应，要想阻止资金进来都很难，君不见昨晚中金所已经采取措施抑制资金过度炒作了吗？
资金不断追逐市场何类资产，导致价格飞涨， 早段时间媒体不断报道一套房一夜之间涨百万元的报道就是最好证明，从国家统计局资料看，今年一季度房价上涨也是很高的，炒房收益远高于实体经济，。国家统计局18日发布消息，与2月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有8个，上涨的城市有62个，环比价格变动中，最高涨幅为5.4%，最低为下降0.7%。与上年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有29个，上涨的城市有40个，持平的城市有1个；3月份，同比价格变动中，最高涨幅为62.5%，最低为下降3.8%。
中国金融市场与欧美国家相比，流动性并不缺乏，我们拥有的基础货币很多，尤其是M2与GDP比值一直偏高，但实体经济融资难与贵的问题一直存在，因此单纯依靠继续降准降息公开操作投放大量基础货币，在总量做做文章缓解中小企业融资问题并不是治标之法，只能是治本之法，而且不一定有效。而是应该通过结构性货币政策向中小以企业倾斜，治标之法是通过结构性降税，提高中小企业诚信度，简化行政审批，降低企业负担，提高实体经济回报率，提高实体经济对资金的吸引力，让资金进入实体经济。盲目以各种方式向市场注入大量流动性，与国家宏观调控政策“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板"是不符合的。在实体经济不振之下，流动性泛滥就会到处乱串，不断制造资产泡沫，15上半年是股市泡沫，今年是地产泡沫、债市泡沫和期货市场泡沫。资产泡沫不断膨胀，对市场资金产生巨大虹吸作用，不仅不会降低融资成本，反而会提升资金成本，加剧融资难与贵的问题，这是无益于经济复苏的，更无益于去杠杆的。
央行每次释放基础货币，都强调引导资金进入实体经济，但是在市场充满投机，充满暴利下，实体经济回报率底下下，资金是很难进入实体经济，让实体经济享受到央行洒下的货币甘露的，只会加大资产泡沫，让中国金融充满风险，要想实体经济享受到央行货币甘露滋润，需要各方配合，打击市场投机行为，提高实体经济回报。