上周黄金市场大幅回落，从一度触及1250美元/盎司的水平，回落至1240下方。 信烁良金认为，黄金正在为明年的上涨做准备。

 

尽管今年全年黄金市场表现不佳，但从长期趋势来看，黄金仍然处在上行趋势中。并且目前来看，不少基本面因素也是利好黄金的。

 

在期金市场，目前仍然持有大量空头持仓，这意味着很大的空头回补空间。此外，美联储加息的步伐也可能放缓，这对黄金更是一大利好。

 

此前一些美联储官员的发言让市场看到了其变得更为鸽派的可能。

 

信烁良金认为，美联储的紧缩路径已经变得非常有限。

 

对黄金来说，美联储政策可算是对金价中长期走势的最大影响。

 

本周的美联储12月FOMC会议上，美联储很可能会进行今年的第四次加息，届时美国联邦利率将达到2.25%至2.5%，但到明年12月，有很大可能美国联邦利率仅仅上升到2.5%至2.75%。

 

信烁良金指出，这意味着明年全年美联储可能只有一次，甚至更少次数的加息。

 

此外，从美国长期国债收益率的表现来看，这些债券息差正在急剧紧缩。

 

信烁良金表示，这表明了投资者们正在将更多地资产投入到更长期的债券中，以防美联储转而降息。

 

从各方面来看，美联储的紧缩货币政策或许确实走不远了。

 

近期一些美国经济数据表现平淡，通胀也表现疲软。信烁良金表示，当经济放缓，通胀走低，美联储是没有动机加息的。

 

此外，股市也可能将经历波折。

 

此前出现的股市修正将在明年继续，尤其在美联储政策方向改变后，美元和债券受到影响的情况下，股市波动更会使得投资者们寻求黄金避险。

 

在期金持仓方面，Comex期金此前连续10周处在净空头的状态中，并且是过去10年以来第一次进入净空头的状态。

 

近几周期金多头持仓开始增加，截至12月11日当周，黄金投机性净多仓数量增加11498手，使得其净多仓总量增加至60499手，创今年7月以来新高。

 

期金市场持仓状况的变化表明了黄金市场情绪在改善。

 

总体来看，尽管这一年黄金市场遭遇了打击，但其长期上行趋势并没有改变，并且较2015年触及的低点有约20%的涨幅。

 

美联储加息空间已经不大，经济可能放缓，因此无论是技术面还是基本面，都是利好黄金的。

 

黄金技术面解析：本周我们重点关注周四凌晨03:00，美联储将公布利率决议，上次鲍威尔的鸽派言论行情直接上涨10个点，行情波幅还是有一定的影响，从预期来看相较于以往高达90%以上的加息概率，这次的预期有点低了，只有75%左右。加息虽然已经肯定，但是其中最令人担心的两个因素是股市抛售与收益率曲线倒挂。鲍威尔自上任起，一直延续耶伦时代的货币政策操作框架，维持循序渐进的加息路径。市场似乎习惯了机械的流程。信烁良金也强调过川普作为反派也持续抨击美元过高的问题，现货黄金总体思路还是低多中线看涨思路。

 

技术面来看，上周黄金一度上涨受到1250关键压力位的承压，从日线上看是本轮至1196上涨的第二轮高点，目前趋势看来，空头明显回落无力。目前日均线依旧是多头排列状态，表明整体还是有很大的回升希望，但短线也有进一步回修调整的需要，注意整体上升行情回调是为了更好的上涨。4小时上，金价连续两个交易日于1252美元一带受阻回跌，但下方同时也支撑1230美元一线，震荡意味浓厚。目前的1252一线短线双顶，同时1230一线双底而布林带开口呈向上打开形态。MA均线呈多头排列趋势，且离散程度暗示，金价仍有进一步上涨的空间。短线操作上信烁良金建议低多为主，重点关注上方1252一线阻力，下方1240的支撑。希望我的文章能给你带来收获，能让你的思路更加清晰，在接下来的投资里顺风顺水！

 

黄金操作建议：

 

1、建议上方1251-1253做空，止损4美元，目标看1245-1243；

 

2、建议下方1240-1242做多，止损4美元，目标看1248-1250。

 

　　文——信烁良金