2010年伯克希尔哈撒韦公司股东大会盛况

    伯克希尔哈撒韦公司美国东部时间5月1日召开年度股东大会。以下是巴菲特当天的精彩语录。

　　我很想每分钟都赚到50美金，但我不会因此短期投资。

　　一个公司有坏的信贷记录、失掉了信誉和名声，这只能导致公司和投资者双双失败。

　　高盛董事长兼首席执行官劳埃德-布兰克费恩(Lloyd Blankfein)对高盛的经营管理非常出色。他是一个聪明的、出类拔萃的人。

　　高盛在回应证交会欺诈指控上“输掉了公关战役”。之所以遭受打击，...

“2009中国金融论坛”    

以下为我精编后加点评的版本。

      周小川：（开场白）“我过去在学会讲的，还有其他场合讲的，也有些批评意见，认为总不讲央行最主要的任务，老是讲别的东西，说是跑题。从2003年我开始讲房地产的发展和物业税的问题就被批评为跑题，后来又说我讲减少碳排放为跑题，所以我决定今天就讲货币政策。”

     （点评：看来小川行长很委屈，因为他的观点具有前瞻性而未被众人理解。现在看来，房...

    张东臣    
  

       小时候读过白居易的《卖炭翁》，窃以为当今之中国制造的处境与之有几分相像：
       满面尘灰烟火色， 两鬓苍苍十指黑。
       （高污染、低附加值产业向发展中国家转移，出口给发展中国家带来了GDP，却也带来环境污染、资源消耗甚至枯竭。）
   ...

张东臣

     从上周四“第五届中国（深圳）国际期货大会”传递的信息来看，推出股指期货的日子或已临近。
     海外的机构也似乎嗅出了什么，突然集体唱多Ａ股。其中，高盛力荐券商股海通证券、中信证券，其看好的医药股中吉林敖东实际上也是广发证券的大股东；瑞银则力荐银行、能源股。
     上周五，拉抬指数、涨幅居前的也恰恰是券商股、银行和能源股。另外，大恒科技、高新发展、中国中期、美尔雅和中大股份等“期货概念股”近期表现也格外抢眼。...

    张东臣    

    古人说，人生有四大靠不住：春寒、秋暖、老健、君宠。这其实都是在强调一个道理——趋势的力量无法抗拒。
    倒春寒改变不了气温日渐升高的趋势；秋老虎改变不了气温日渐降低的趋势；老人身体再健康也改变不了日渐衰弱的趋势；佳人良将即便受皇帝宠爱，也终究难逃深宫寂寞、狗烹弓藏的命运。
    经济周期和股市波动也是一样。增长期来临，下滑就好比“春寒”；衰退期来临...

张东臣
   
    当财政、货币政策等宏观手段被充分使用，信贷也放出“天量”之后，人们把视线转向了股市。政府和企业界显然希望股市能发挥融资功能，提供更多资金。
    在楼市创新高的背景下，夹杂于全球金融危机、低利率、通胀预期之间的焦虑人群，苦于没有投资渠道，也寄望于股市来实现财富的保值和增值。
    于是，销声匿迹的“万点论”者又卷土重来，鼓吹让股市上涨，才能扩大内需、拉动经济。还有教授呼吁：“在牛市当中实...

■财道■张东臣

    “技术面服从基本面，基本面服从政策面”，一些有经验的中国股民常把这句话挂在嘴边。中国股市始终摆脱不了“政策市”的怪圈，也就难怪投资人要把“看政策脸色”放在首位了。
    在中国股市，“相关部门”是游戏规则的制定者，上市公司大股东也是以国有为主，还有类似汇金这样的“国家队”直接进场干预，政府还是完全有能力干预股市的。从管理层对股市的定位来看，“服务国民经济&r...

    ■财道■张东臣

    尽管创业板首批公司发行价明显偏高，但还是在上市首日遭遇了恶炒；尽管人们对此已有所预期，但其疯狂的程度还是有些出人意料。
    当大禹节水（３０００２１）、华谊兄弟（３０００２７）等创业板股票盘中涨幅超过２００％时，有投资者感慨不已：大禹节水西部节水灌溉市场占有率第二，最高炒到４３元一股，而在香港上市的天业节水（０００８４０．ＨＫ）市场占有率第一，却只卖８毛多港币一股，...

■财道

张东臣

    对于股价运行轨迹，有各种描述。其中，以“遛狗理论”最为贴切。
    该理论以“人遛狗”来形容股价与基本面（包括经济及上市公司等）之间的关系——“人”（基本面）很平稳地向前迈进，而“狗”（股价）则有时向前狂奔，有时停下或落后，但始终不会离开“人”太远。
    实际上，无论是经济还是上市公司，“基本面&rdquo...