作者文章归档:戴非

资深金融分析师,澳洲名校金融硕士(Macquarie University) ,曾任职澳洲金融机构、中国基金公司,崇尚趋势、价值投资。

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BP漏油与石油危机


墨西哥湾在哭泣。

 

2010420日,英国石油公司租赁的位于美国墨西哥湾的一座半潜式钻井平台爆炸起火。36小时后,平台沉没,11名工作人员遇难。钻井平台底部油井自24日起漏油不止并引发了大规模原油污染,酿成了美国历史上最严重的生态灾难。

 

作为石油领域的“高盛”,从420日至今的两个月里,英国石油(BP)在纽约证交所上市的存托股票从60美元附近跌到30美元附近,至1950年以来的最低水平。目前,BP股票只有5倍的市盈率,而同行业竞争对手皇家荷兰壳牌(Royal Dutch Shell)的市盈率却是9倍左右。评级机构连续下调...

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苹果的魅力


苹果总是给我们带来惊喜。作为“果迷”的一员,我已被它卓越的创新能力和独特的商业模式深深折服。刚刚在5月末实现了对微软的市值超越,iPhone 4 的出世又再次令业界惊艳。

 

对于苹果的认可和追捧在资本市场上体现的淋漓尽致。2000年时,苹果市值是160亿美元,微软市值是5560亿美元。10 年后,苹果市值井喷13倍,达到近2300亿美元。微软市值则缩水约60%,两者开始平起平坐。

 

苹果的灵魂史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)对苹果的起死回生起了决定性作用。被收养、生长在普通蓝领家庭的他从小就对电子学有着浓厚兴趣,...

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乱世英雄


我们正在步入一个动荡的年代,各种各样的危机正在向人类袭来。政治冲突、债务危机、环境危机,都需要人类付出智慧和勇气来解决,而任何危机都不可避免的要付出代价。

 

正如我们所料,欧洲主权债务危机还在继续演绎,PIIGS五国之外的匈牙利又点燃了金融市场的恐慌情绪。上周末欧美股市和大宗商品遭遇重挫,而黄金再显乱世英雄本色,逆市上扬并逼近历史高点。

 

事实上,黄金可能处在一轮波澜壮阔的大牛市中。黄金在1980年创下的850美元的历史高点,经美国通胀水平调整后,已经相当于今天的2400美元左右。今年以来,中国股市和美国股市分别下跌了22%4.7%WTI原油期货下跌了...

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“中国制造”的悲剧


短短5个月的时间,10个年轻的生命在空中融化,令世人倍感沉重。近期,富士康连跳、本田汽车工人罢工等中国劳工事件引发了全球媒体的关注和思考。

 

生命的价值至高无上,他们为何选择放弃?从心理学角度分析,一定是残酷的现实击垮了他们的精神世界,是一种生不如死的绝望使得他们失去了生的乐趣。微薄的收入、机械的工作、冷漠的人际关系、尊严与关爱的缺失……这何尝不是“中国制造“背后的悲剧故事。

 

原来的货币占有者作为资本家,昂首前行;劳动力占有者作为他的工人,尾随于后。一个笑容满面,雄心勃勃;一个战战兢兢,畏...

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拯救欧洲


作为世界古文明的发祥地之一,欧洲曾有着辉煌的过去。由于资本主义的迅速发展,19世纪欧洲的经济、文化水平在世界上已遥遥领先,几个欧洲列强的殖民地遍布各大洲,几千万欧洲人移居海外,对世界经济、人文、地理产生了极大的影响。不过,经历了二十世纪的两次世界大战,加上人口的逐渐老化,欧洲逐渐衰落。
 
现在,欧洲又成为主权债务风暴的重灾区,欧猪五国(PIIGS—葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙)备受债务赤字、财政紧缩和经济衰退的困扰。虽然欧盟和IMF紧急出台了7500亿欧元的史无前例的救援计划,但国际金融市场也仅“欢呼”了一天,随后便再次阴云密布...

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巴菲特2010年股东大会的启示


大师的魅力是无限的。5月1日,大约4万人从全世界各地赶到美国内布拉斯加州东部城市奥马哈,听取被称为“The Oracle of Omaha"的巴菲特股东大会。
 
面对刚刚从严重的经济和金融危机中逐渐恢复元气的全球经济,面对日益纷繁复杂的经济局势,投资者都急切的想从股神那里得到一些指点。而巴菲特也确实说出了一些重要的观点,其中很多观点笔者也颇为认同。
 
巴菲特认为,从10-20年长期走势来看,他一定推荐买股票(包括美国公司股票)而不是债券或持现金,股票可能能带来真正的回报。这表明他对全球经济的长期前景依然充满了信心,而寻找并长期持有符合...

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世博•绿色•崛起


一切始于世博会。2010年4月30日,古老而又现代的东方文明古国再次成为全球瞩目的焦点,再次为蓝色星球带来惊叹。看着浦江两岸绚烂夺目的灯光和焰火,我们的自豪感油然而生,我们的中国心被深深的感染了。
 
世博会素有“经济、文化、科技领域奥林匹克”之称。以万国工业博览会为发端的世界博览会,从一开始就是展现科技文明、推崇科技创新的舞台。白炽灯、发电机、留声机等许多发明,正是在这个舞台上惊艳面世,并从此深刻地改变了人们的生活。与科技突破并肩而行的,是人们越来越辽阔的艺术想象力和创造力。伦敦“水晶宫”、巴黎埃菲尔铁塔等为举办世博会专门建...

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寻找未来的“苏宁电器”


成长股是投资者不懈追逐的明星,是获取超额收益的重要法宝。成长股是指这样一些公司所发行的股票,它们的销售额和利润额持续增长,而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略,注重科研,留有大量利润作为再投资以促进其扩张。
 
长期持有具备持续高成长能力的股票可以给投资者带来巨大的回报。A股市场上最典型的例子就是苏宁电器了。2004年7月上市,近6年时间股价上涨了30倍,可以说是创造了资本市场的神话。
 
其实要找到一只优秀的成长股绝非易事,因为很多所谓的成长股只是昙花一现,随后就变得十分平庸甚至沦落为垃圾股。那么究竟任何选择成长股呢?或许我们可以从投...

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狂热之下潜伏危机


目前的A股市场可谓冰火两重天。一方面由于政策打压、资金偏紧使得银行、地产等大盘蓝筹股连续杀跌创出数月新低,另一方面以创业板为代表的众多小市值股票却像吃了兴奋剂,不断创出历史新高。目前上证综指还在3000点的山腰徘徊,而中小板指数已于4月中旬改写了历史新高。
 
目前的市场确实有着不错的赚钱效应,而小盘股受追捧也自有其道理,比如高成长、高送配、市值小、符合国家调整产业结构政策等,于是便出现了强者恒强的现象。不过笔者认为,目前的市场状况难以持续,在狂热的背后潜伏着危机。一个朴素的投资道理是,好公司不等于好股票,好股票必须物有所值。可是很多创业板和中小板的股票虽然盘小,市值却已大...

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放纵的高盛


金融巨无霸高盛又出事了,并随即引起了全球金融市场的动荡。国证券交易委员会(SEC)4月16日指控高盛集团及一位副总裁欺诈投资者。高盛设计并销售了一种基于住宅次贷证券表现的抵押债务债券(CDO),高盛没有向投资者透露该CDO的重要信息,特别是未向投资者披露美国大型对冲基金公司——保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”投资者因此遭受的损失可能超过10亿美元。这则消息随即引发了国际金融市场的剧烈波动,欧美股市、大宗商品大跌,而美元、美国国债则强劲上扬。
 
前不久刚刚卷入希腊债务危机丑闻的高盛,现在又引火烧身,真可谓利用...

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