摘要:

　　事件:上海、重庆决定于1月28日起开征个人房产税。

　　点评:

　　我们认为上海、重庆开征个人房产税对银行股的影响略偏利好。

　　1、房产税出台对房地产股票来说基本上是利空出尽,短期来说房地产由拖累银行股下跌转为助推银行股上涨。 

　　由于银行业的贷款需求与资产质量均与房地产息息相关,资本市场上银行股的走势与房地产股价走势也密切相关,通常都是正比关系。若房地产股价因利空出尽而呈上涨之势,则银行股也将受到鼓舞增加上涨信心。

　　2、房产税出台减轻了原来依靠信贷政策调控房价的压力。

　　即一旦房产税调控房价生效(至少是短期)...

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　　点评:1、地方政府债务银行贷款8.5万亿。

　　10年底全国10.7万亿地方政府性债务中,银行贷款为8.5万亿,比银监会统计的9.09万亿低5900亿,主要区别在于:银监会的统计包括了县级以下(乡、镇等)平台,而审计署数据仅包含省、市、县三级地方政府债务。

　　2、政府融资平台贷款风险总体可控。

　　1)政府负明确还款责任的债务占比较高。10.7万亿地方政府债务中,政府有偿还责任的债务占63%,政府负有担保责任的或有债务占22%,前两类合计85%。政府可能承担一定救助责任的其他相关债务仅占15%。

　　2)地方政府债务一半集中在东部发达地区。东部占50%,中部...

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