“中国的次贷危机和美国的次贷危机对比不是因为消费者，因为它表现的环节不是在按揭贷款，而是在开发贷款，所以中国的次贷者不是消费者，而是开发商，开发商就是次贷多米诺骨牌的第一张牌，控制不好、中国次贷危机将全面爆发。”
《2009年经济蓝皮书》和 “金融国九条”座谈对话摘录1
一、对《经济蓝皮书》的看法：
1.“房地产开发企业的风险不是中小企业的问题，大企业有大问题，控制不好、中国次贷危机将全面爆发”
【张维伦】：《经济蓝皮书》主要观点写得还是比较保守的，里面主要是房价不会大幅度上涨。我认为房价不但不会大幅度上涨而且还会下跌，所以现在不是讨论是否大幅度上涨的问题，应该讨论是下跌下跌到什么幅度，这方面写得太保守。
第二个方面烂尾楼风险加大。不光是烂尾楼风险加大，现在的问题是房地产开发企业的风险，不是中小企业的问题，大企业有大问题，09年如果要倒、一定是大型企业；突然间一个大企业倒掉，一旦倒掉一个、多米诺骨牌就会诞生，所以《经济蓝皮书》写得比较保守。我稍微激进一点，09年如果控制不好，中国的次贷危机将全面爆发，的确要注意这个问题。
唯一不同的是，中国的次贷危机和美国的次贷危机相比不是因为消费者，因为它表现的环节不是在按揭贷款，而是在开发贷款，所以中国的次贷者不是消费者，而是开发商；开发商就是次贷的多米诺骨牌第一张牌，我先不展开，《经济蓝皮书》总体的概念偏保守，控制不好，中国次贷危机将全面爆发。
2.“房地产的问题不是融资渠道狭窄造成的，实际上就是因为之前借了太多的钱，盲目去拿“地王”、企业盲目扩张……有问题的企业不但不能够拓展融资渠道，反而要进一步压缩融资渠道，直到把他们洗出局为止。”
【张维伦】：“金融九条政策”有一点偏，还是偏重于给企业融资，整个看完都是为企业创造追加银行贷款1000亿，提高对中小企业贷款比重，扩大债券等等，都是偏重于拓展企业资渠道。金融国九条并不是针对房地产，针对全国经济是比较全面的，对于房地产来讲有点偏了。
因为房地产的问题不是融资渠道狭窄造成的，现在表现在企业缺钱、融资渠道狭窄，房地产实际上就是因为之前借了太多的钱，所以盲目地去拿“地王”，万科在上海一年由9块地拿到22块地、企业盲目扩张。以前房地产融资环境太好了，房地产造成今天这种情况，恰恰是由于开发企业太容易借钱、盲目扩张，整个上去了现在下不来。如果现在又把融资渠道扩张，这不是雪上加霜吗？
为什么我以前说融资渠道扩张、做得不好就是给房地产企业为虎作伥，实际上继续在帮他做错误的事情。如果要全面对房地产企业一分为二，有好的企业有坏的企业，好的企业现在碰到大环境下的的确确银行贷款收缩，但是企业本身还是比较好的，可以给他一定的融资渠道，但是我个人觉得，目前房地产界都是有问题的企业，对于这种企业我又极端一点，不但不能够拓展融资渠道，反而要进一步压缩融资渠道，直到把他们洗出局为止。否则的话就是把钱借给一个坏人，拿着你的钱继续干坏事，房地产有了钱之后房价继续上涨，因为他熬过去了。
3.“2009年对于中国房地产来讲，是中国房地产开发基金的元年，中国房地产就会真正进入资本时代，这样才能够从根本上解决现在房地产的问题。”
【张维伦】：对于国家金融九条，我的建议是：除了企业融资渠道之外，还要加大企业的并购。并购贷款、股权投资基金、甚至信托投资基金，这个是金融国九条里面的闪光点，这里面提到了，但是比重不够、应该放大，至少把企业融资和企业并购放在同等重要的位置，这些钱并不是只拿来借给企业的，这些钱是来买这些有问题企业的。所以对金融九条整体的看法很好，还要更加全面。如果更加全面，明年对于中国房地产来讲，是中国房地产开发基金的元年，中国房地产就会真正进入资本时代，这样才能够从根本上解决现在房地产的问题。
（未完待续）