谎言被重复百遍千遍也便成了“真理”！

    中国股市向来不乏谎言，无非都是利益两字在作怪。股市“黑嘴”、某些券商自欺欺人的价值投资分析报告等均存在此类现象。在这些现象的背后，无不是中小投资者在为其埋单。

    8月6日，应该是一个可载入中国证券市场史册的日子。中国船舶跨上200元的大关，最高见200.50元。截止昨日收盘，沪深股市有六家上市公司股价在百元之上。与此前股市百元“三剑客”亿安科技、清华紫光、用友软件不同的是，此次的百元股主要是由于集团整体上市提升了上市公司的资产质量，或因为有业绩与成长作支撑。而曾经的“三剑客”跨上百元，更多的是市场炒作的结果。

    高价股无疑是这一波行情的亮点。资料显示，62只高价股本周一的算术平均收盘价为71.5元，这在以前显然是不可想象的，但现在却变成了现实。由此亦可以看出，当前的市场与原来相比已不可同日而语。

    今年春节后，低价股、题材股行情异军突起。短短时间内，低价股、题材股股价出现翻番的比比皆是，市场的财富效应也导致了更多场外资金的加盟。沪深股市日开户数38万就是在那时产生的。

    但是，低价股题材股的暴涨引起了监管层的不安。因为其时与之相对应的是权重股、蓝筹股几乎没什么表现，以至于基金也被市场边缘化了。在证监会两次“买者自负”的风险警示以及央行的政策“组合拳”都失灵的情形下，印花税调整便不期而至了。

    毋庸置疑，印花税政策的出台，主要是为了打击市场日益严重的投机行为，挤压低价股、题材股的泡沫。事实上，此项政策也起到了立竿见影的效果。诸多低价股、题材股股价几近“腰斩”，相反，蓝筹股、高价股几乎没受什么影响，有的还趁势创出了新高。

    截至8月6日，剔除新股和停牌因素，419只股票股价超过5月29日的收盘价，只占到正常交易A股上市公司总数的29.61％。沪深市场A股平均股价为14.56元，超过2001年6月13日的14.16元，创出历史新高。显而易见，平均股价的大幅提升，蓝筹股、高价股功不可没。

    早在去年，市场上就流行“合理泡沫”的说法。当前，高价股股价高高在上，关于高价股“合理泡沫”的说辞又在市场上流传。尽管目前流动性过剩的局面没有丝毫的改观，但那些高高在上的高价股多少还是让一般的中小投资者存有“恐高症”，也“消费”不起。在基金主宰的机构时代，高价股更多的是机构投资者之间的游戏。

    但这并不说明，基金等机构投资者所钟情的，就不存在着泡沫。恰恰相反，高价股中同样存在着泡沫。问题则在于，机构投资者都是打着价值投资的“遮羞布”，高价股的泡沫被湮没在价值投资的幌子下而已，而低价股的高估则被当作实实在在的泡沫。

    实际上，高价股泡沫的存在更具有欺骗性，因为其身披价值投资的外衣与成长性。纵观市场上的高价股，到底还有多少剩余价值可“榨取”？如果投资者不幸搭上高价股的“末班车”，则很有可能被牢牢地套在“半空”，上下不得。

    任何行业都有其一定的周期性，正如潮起潮落是自然规律一样。高价股现在的高成长与业绩，并不预示着未来。当年的四川长虹该是何等的风光，如今不也沦落为三线垃圾股了吗？当年深市的超级绩优股苏物贸，在深市主板上已找不到它的名称；而曾经的大黑马新大洲，亦找不到它的踪影了。市场就是这样，优胜劣汰，如此而已。

    因此，对于高价股泡沫，投资者同样要保持高度的警惕。像中信证券、成都建投等，均是借助牛市的东风而“雄起”的，一旦遭遇大熊市，在券商靠“天”吃饭还没有出现根本性改变的背景下，其业绩将无法支撑现在的股价，那么，等待它的就只有下跌一条路了。

   笔者以为，高价股泡沫亦需要挤压。