昨天，两市在周边市场大跌的负面影响下双双跳空低开，随后在银行股与资源类品种的推动下震荡回升并一度翻红，但由于港股的继续大幅下挫导致市场买气不足，最终两市均呈现小幅震荡的局面。成交量则出现进一步萎缩，显示出在市场尚未出现明确运行方向时投资者操作开始趋于谨慎。

从盘中来看，除去莱茵生物等抗流感概念股的炒作与黄金股的反弹能够形成一定的板块联动效应外，基本属于单兵作战。另外，从IPO重启受益的券商股疲弱表现表明阶段性热点相对于前期而言，其活跃程度已经大打折扣，而且短期性亦非常明显，可参与性均不高。

    近期市场的反复拉锯主要受到来自于海外与国内的双重因素影响。近日海外市场的下跌对主流机构的负面心理影响较大，这也是沪综指明显弱于深成指、银行等蓝筹股盘中冲高回落并压制指数的主要原因。从短期来看，导致海外市场转弱的主要原因还是美元的走强对商品市场与股市的负面影响，而决定美元指数的根本仍然为投资者对未来美国经济的预期。由于美国经济的未来运行上存在着较大的不确定性，因此近期外围市场仍会发生大幅动荡，并对国内市场尤其是基金为首的主流机构心理上造成一定的影响，反映在股市中便是指数与个股的宽幅震荡。另方面，来自国内的因素对投资者的影响可能更加广泛，管理层在指数运行至大多数看多投资人心目中此轮反弹的顶部位置、大小非减持数量不断创出新高时重启IPO，银监会主席刘明康的反思国内股市为何反弹如此之快、应警惕资产泡沫等言论的抛出，其背后的政策导向意图在引起投资者深思的同时，对于不断上升的股市无疑泼了一盆冷水。

    从短期来看，影响市场的负面因素除了前述几点外，还有6月1日留下的跳空缺口至今未补这一技术压力。不过，市场的每次震荡均能化险为夷，强势特征亦显露无疑。在外围市场动荡的同时，笔者对国内A股市场的短期运行看法更加倾向于是一种震荡整理的局面，在震荡中对各种利空因素予以消化。当然，考虑到影响市场的诸多因素错综复杂，对于风险的控制亦需重视。从技术上来看，30日均线作为3月中旬自2100点展开的新一轮攻势的原始支撑线，目前已经上移至6月初的跳空缺口上沿附近，将与该缺口一同对股指构成较强的短线支撑。在指数形成明确的向上趋势之前，需要控制好仓位，同时精选潜力品种。考虑到个股的炒作幅度与主力资金意图等方面因素，未来的市场机会除了部分突发性行业与个股利好外，更多的可能存在于经济复苏受惠较为明确的蓝筹股中，其中银行股不仅对指数具有决定性影响，而且其中线投资机会亦值得重点关注。