笔者在上周曾经提出投资者需要注意弱势美元的反弹可能带给全球商品市场与股市的负面影响:虽然美元难改弱势,但毕竟前期已经经过充分下跌,出现反弹的可能性较大。而一旦美元反弹,则商品市场与股市毕竟出现下挫。我们看到,在连续四个交易日内美元指数上涨幅度超过3.5%,从而使得黄金、原油、基本金属和农产品等期货主要品种全线调整,并使得股市中相关品种亦出现连续回落。受其影响,在煤炭、有色金属等前期强势品种纷纷连续回调后,昨日早盘以中金黄金为首的黄金股盘中亦出现大幅下挫,对股指构成较为明显的压力。好在美元反弹可持续性不大,在经济回暖的乐观预期下,对市场的影响应该是短期性的。
国内因素亦是导致市场心态不稳的重要因素:一方面,五月份数据即将公布,宏观经济到底是复苏抑或滞胀成为专家交锋的焦点,从而也使得宏观经济复苏变得不明朗;另方面,虽然《人民日报》发表了投资者信心恢复的正面报道,但部分媒体与分析人员的恐高症不断发作亦对投资者心态构成严重负面影响。从而导致包括银行与地产股在内的近期涨幅较大品种亦出现盘中震荡。不过,宏观经济转暖的趋势已经不容改变,即使五月份宏观数据并不理想,也仅仅是会使得管理层采取进一步刺激政策并使得后期经济加速复苏而已。因此对市场而言,并不构成重要利空。
从盘中来看,金融、地产等品种中线上升趋势并未结束,短线的震荡对后期的上升可能更为有利。而煤炭等强周期行业的股价亦形成上升中继局面,在经济复苏与通胀预期的双重影响下,可能依然维持强势向上的局面,值得投资者重点关注。
从总体来看,虽然六月初形成的跳空缺口对股指形成一定的向下引力,但蓝筹股的运行态势则表明继续向上趋势已经不会轻易改变,尤其是在国内市场顽强的抵抗住外围市场的下跌后,这一点变得愈发明显。而股指的充分震荡洗盘亦为后期的继续向上奠定了基础。但是需要提醒投资人注意的是,在市场后期的运行中,个股的分化仍然是一个不容回避的事实。蓝筹股在基本面的支持下不断震荡走高的同时,前期恶意炒高的、并不具备基本面支持的品种则可能成为跑输指数的主要群体。因此,投资者在后期应该对手中持仓品种进行适当调整,多选择受惠于宏观经济回升的品种,同时重点规避个股分化所带来的阶段性风险。短期股指的支撑在10日均线附近,而中线支撑则位于30日均线附近。
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