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由股指期货上市看A股操作策略

    昨日是一个值得纪念的日子，股指期货上市日。但是股指期货上市首日并没有带给股票市场一丝阳光，A股市场却一度出现盘中跳水走势，股指期货概念股更是跌幅居前。究竟该如何看待这一走势？后市A股市场采用什么策略？股票K线专家张雪奎分析如下：

股指期货的推出增大了股票市场压力

    股指期货在目前股票市场不景气情况下，对现货市场活跃资金形成分流分流，股指期货将成为投机客的乐园。这一点从两方面可以看出：一方面，股指期货相当活跃，成交量近5万手；另一方面，尽管期指波动空间不大，然而由于具有做空赚钱、T+0交易的功能，尽管期指高开低走，参与者已经尝到了做空赚钱的甜头。而反观A股现货市场，即使在沪指最低点3120点买入，收盘收于3130点，考虑手续费，也可能还浅套或打个平手，最终能否赚钱也要等到下周才能见分晓。
　　期指对投资资金的吸引力由此可见，而实际上，昨日大盘明显出现缩量特征，可能与此因素有直接关系。

本周的大盘走势已形成了典型的背离特征，这主要体现在三点：
　　一、A股市场与全球股市走势的背离。道琼斯指数已“五连阳”，再创自2008年11月见底以来的反弹新高。但沪深两市在近期却持续低迷，昨日更有缩量跳水的盘面走势。

    二、周末走势与预期走势的背离。在前期舆论中可以看出，分析人士普遍预计在股指期货推出后的周五，A股市场或将震荡走高，从而打开股指期货时代的做多新格局。但想不到的是，周末市场却出现调整回落的态势。如此走势可以理解是“利好兑现是利淡”的炒作思路影响。

    三、市场目前的调控预期压力。这也就可以理解，为何近期地产股一直处于调整态势，并充当市场空头先锋。而这，恰恰是外围市场所不具备的。但是大盘想要跌多少的可能性也不大。毕竟经济是从低谷走出来，刚出现过热苗头，而非达到顶峰了；而对房地产的调控，也不排除炒房资金退出楼市介入股市的可能，这也将抑制大盘下跌的空间。周五地产板块的脉冲式震荡，已经显示抄底资金在躁动。

在背离压力下，投资理财专家张雪奎认为，市场热点或将重回原有的轨道：
　　一、此前一直活跃的高科技板块，包括电子信息产业板块，将从新成为热点。外围市场的涨升其实意味着全球经济二次探底的担忧已渐渐消除，全球经济的弹性在增强。而这又主要得益于高科技、信息产业的发展，比如说全球电子元器件的行业景气度。这从我国电子元器件出口旺盛的数据中也可以得到佐证。今年前两个月，我国电子制造业的出口交货同比增长27.8%(去年同期的数据则是下降19%)，如此的数据显示出我国高科技、电子制造业将迎来新一轮的景气周期。以中关村、清华同方为首的分拆上市板块也是高科技板块一族的佼佼者，近期的强劲走势可以成为注解。

　　二、此前市场的兴奋点高增长板块，主要是新兴技术产业。因为调控的预期意味着传统产业股在近期难有大的涨升空间，毕竟在信贷紧缩、房地产调控的大背景下，地产股、银行股、石油煤炭股等品种缺乏持续反弹的舆论氛围，市场活跃资金也不敢轻易发动行情。所以，这些活跃资金仍可能将重点放在手机支付、3G新应用、节能环保等新兴产业上。本周末的创业板再度全线飘红，中小板新股也渐渐趋稳，或可为此提供佐证。
当然，在活跃的过程中，通胀的预期所带来的通胀主线也不可忽视，毕竟在通胀预期推动下，相关产品的价格上涨预期较为强烈，尤其是大宗商品的铁矿石以及相关贵金属等个股也不容忽视。

    三、自今年元月20日股市大跌开始，股市就走进了夹板行情。投资者的希望开始都寄托在大盘蓝筹股上面，希望蓝筹股能打开大盘的沉闷局面。事实上恰好相反，每次大盘要突出包围的时候，蓝筹股就集体跳水，再把大盘打回原形。然而就在大盘趋势向下寻求支撑的时候，大盘蓝筹又集体上涨，挽回形成的必跌趋势。今天的行情仍然是过去3个月来行情的翻版，就在这种大盘上下受夹板气，蓝筹股翻脸如翻书的情况下，什么样的股票，才能给投资者带来赢利。还是高增长、高送转、小盘绩优科技股。当初著名的蓝筹股已经退化到亏损状态，投资者开始在经济升级转型的大潮中“寻宝”，经济转型的结果，很有可能产生一批新的蓝筹股，取代那些旧的、没有发展潜力的个股，成为新蓝筹，这是个前进中的规律。

　
　　综上所述，近期A股市场可能会出现热点重回原轨道的可能性，而以往市场显示出，只要有兴奋点，股指就不至于过分悲观。更何况，本周公布的一季度经济运行数据也折射出我国经济强劲走高，从而夯实了A股市场轻大盘，重个股，轻蓝筹，重概念的基础。

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