人民币对美元即期报价连续多日触及跌停，使得“人民币贬值”一词又上了新闻。

　　为何人民币对美元汇率近日持续罕见走低？有分析人士称，主要是国际市场上美元流动性紧张，美元指数不断反弹；同时，近期不少境外机构唱衰并“做空”人民币，使得境外投资者对中国经济走向及人民币升值预期的不确定感增强，因此选择抛售离岸人民币买入美元；另外，受欧债危机导致的避险需求等因素影响，热钱加速撤离中国的趋势愈发明显。

　　也有市场交易员认为，“市场对人民币升值预期减弱，而央行仍通过维持较高中间价的方式抑制人民币贬值预期，这是即期汇价连续处于跌停交易区间的原因之一”。

　　而政府今时是想托人民币的，故每日开价都在中间价之上，不过市场是政府愈托愈出货，这一再证明，今时人民币是颇受市场因素影响的。央行应该收齐这几日数据，交予美国国会，证明中国政府在这几天并无操控人民币价格，想托都托不住。

　　央行数据也显示，热钱在不断流出。在9月外汇储备大减608.16亿美元之后，10月金融机构外汇占款罕见地减少了249.9亿美元，为近4年来的首次负增长。而广州的二手房市场，也已出现了境外客为了抛售而大幅降价的情况。境外资金的加速流出，势必给房市带来更大的撤资压力。

　　明眼人都知道，因为A股不振，楼房没得炒，资金才会撤出中国。实际上，流入的热钱是不会将每年5%的人民币升值幅度看在眼里的。

　　对于人民币今后的走势，不同的人有不同的看法。

　　渣打银行预计，近期到未来三四个月内，随着全球经济放缓，欧债危机持续恶化，市场的避险情绪依然浓厚，美元仍将持续走强。而中国即将召开的中央经济工作会议的基调很可能是悲观判断，为此明年经济工作的重心是“调结构”并“保增长”。这样一来，明年人民币升值的动力也较弱。未来更长时间，即使没有央行干预，人民币升值的趋势也很难发生根本逆转。

　　中国社科院学部委员余永定也认为，目前由于投机资本流入量下降和人民币升值预期减弱，人民币升值压力将相应减弱。但是，只要中国有较大的贸易顺差，只要中国还未建立起由外汇市场供求决定汇率的汇率形成机制，国际社会上要求人民币升值的呼声就不会消失。

　　但也有分析指出，中长期人民币汇率趋向偏于贬值。比如，正略钧策管理咨询合伙人王丹青认为，随着美国经济的进一步复苏，以及由于国际政治经济环境下的美元走强，大量资本已经开始转而流向美国，而且这一趋向呈现出加速的态势。从国内情况看，宏观调控政策刺破房地产行业的泡沫，人民币将迎来灾难性的巨大贬值压力。虽然这只是极端的情况，但是在整体经济发展前景不确定的前提下，国际社会对于中国房地产行业的预期与判断，也会有相应的调整和重估。

　　另外，因为欧美经济放缓、环球贸易减少而使得中国的出口减少，进而拉低中国的贸易顺差。如此一来，不仅少了升值压力，还添了贬值压力。

　　不过，2008年时，人民币也停止升值了一段时期，之后还是继续升。此次贬值也应是暂时现象，因为中国经济仍在增长，欧美经济将弱增长至无增长、负增长。到明年1月，这些走了的外资怎会不再回流中国，届时人民币又可以再踏升途。

　　今时，热钱无利可图势必加速撤出，将给内地的房市和股市带来压力。港股在这些因素的拉扯下，升势也会被拖慢以至拖下。