多家机构预计8月CPI将回落。申万、中金、国泰君安、安信证券等主流机构预计，8月CPI涨幅或不超过6%。尽管通胀回落不代表政策放松，但机构普遍认为，从通胀即将回落及贷款平均利率已在高位的角度看，再次加息的必要性不大。

从主流机构的预测来看，8月通胀回落几无悬念，且CPI涨幅回至6%以下成为“大概率事件”。

按照机构的预测，8月通胀回落主要有赖于食品价格的走稳，统计局和商务部数据显示，8月食品价格较7月略有回落，其中水果和蔬菜价格的下跌成为主要贡献者，而猪价近期急跌后企稳，此外还有去年对比基数的“翘尾效应”。从趋势来看，由于货币政策紧缩效应继续显现，以及未来几个月翘尾因素继续发挥作用，控胀形势的总趋势继续朝着好的方向发展。

但是另一方面，控胀形势的好转也并不意味着压力完全缓解，正如温家宝总理最近指出的，虽然控胀有利的因素在增加，防通胀形势依然是严峻的。作出这一判断的事实首先在于上游PPI涨价压力一直存在，由于此前行政严厉管制使得价格传导被人为暂时性阻遏，随着CPI涨幅回落，本来只是着眼于短期目标的行政管制步向缓和将是一个趋势，这将给上游价格的释放提供空间，这一压力将是未来几个月主要的价格推升因素，直到上游价格涨升压力也最终缓解。

同时，国际市场的复杂因素与不确定因素也将存在，而且是双方向的，即一方面存在经济回落风险，另一方面各国为剌激增长可能再度启动货币宽松政策，从而再度推升国际大宗商品价格而重新增加新兴经济体的输入型通胀压力。当然尽管存在上述不确定因素，总体来看，8月CPI的预期回落，对国内宏观调控高压的紧张状况是一个有力的缓解因素，首先是物价涨幅回落降低了加息可能，同时，近日传出的央行将存准缴款基数的扩大的消息有望“一次性”地收缩货币供给，这也使得存准率短期内再度上调的可能性大大降低。