高盛的一份研究报告对过去六次大的金融危机作比较分析，基本观点是危机过后的第一年股市往往大涨；而次年股市的波动区间则明显收窄，大体不超过20%。
    这是一位公募基金的高管向我转述的。咱英语差，没法在网上搜出原文，但我对这样的观点很是认同，至少完全同意其对危机过后第一年股市情形的判断。
    《似火牛年》一书研究了上世纪美国股市十次股指涨幅超过35%的自然年度，结论是这十次牛市或强势的成因有两点是共同的：其一是上一个年度股市暴跌；其二是这个年度货币政策宽松，流动性充裕。以此来看200...

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    12日，从6700米雪山下来；次日，赶回布宜市；当夜，即北京时间13日上午开市时间接通行情……二十天前我的“重仓迎新”侥幸“得逞”，市值较大幅度增长。但我注意到股指期货和融资融券的政策出台之后，更有存款准备金率意外地调高0.5%，以及继续大力度打压房价的“国十一条”，于是，开始减仓……
    应该说春节前乃至整个一季度，市场会在政策面利空与基本面、资金面利好的博弈中展开，可能的局面是上难下亦难。
    在去年底出国前一天北大第二届资本成长论坛上，我演讲的题目是“2010年赚钱很难”，初...

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    下山归国一周，股市大跌，单位股东突变，应酬推不掉，时差倒不顺……断断续续地补写了十五天的登山日记，恍然陌生——十五天守望的寂寞，十五天熬体力熬意志中曾自觉生动的细节和感悟，回忆起来竟觉枯燥，甚至不真实。只有依然肿烈的嘴唇和干痛的鼻孔还提示我，我是经历了一次生死临界，经历了一次人生新高度。王巍带着登顶亢奋在戴高乐机场转机间速记的文字发过来，我反复看，树木森林的斑豹之隔也难见微知著，因而很不解渴。或许解渴的还是十五天的经历本身，但任何回忆文字总是挂一漏万充满遗憾。

 

一    寂寞而无聊

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二 美国牙医

    由于我们头晚在帐里争论声过大坏了规矩，邻帐的几个国际友人早上都过来友善地提醒我们注意。真的，一出国才考虑到国人形象，才有明显的民族主义情结。

    像两年前一样，整个阿空加瓜的登山季几千人中几乎见不到黄种人，几乎都是欧美来的白种人。上次只见过几个日本人和新加坡人。这次冲顶下来时见一组黄种人便过去拉近呼，才知是尼泊尔人。或许黄种人的整体经济发展水平和价值观还没造就出这么多我们这样“吃饱撑的自找苦吃”的登山者吧。

    为省下几千美金的登山费用，王巍做主我们并入了一个国际队，而...

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三 丹麦大妞

    大妞在大家分手前一晚的聚饮时，还真表现出了对中国的兴趣，大勃也还真的一板一眼地教了她几句“你好”、“登山”、“牛排”之类。

    丹麦大妞叫丽娅，一米八的身高，真有那种“从后边看急死一千”的魔鬼身材，真的不逊于《古墓丽影》里的女主角——这是我们仨同时发现并惊叹的，只是大勃心直口快脱口而出。登顶前十几个帐里辗转的夜晚，多是大勃提起，有时是我和王巍故意以此挑动大勃；但大勃登顶未果心情沉重后，再也不率先提大妞的话题，而我俩几次挑动他也不接下茬；接的几次也是负面评价，诸如“近距离看皮肤太糙，脸上毛孔清晰，”诸如“...

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四  人心换人心

    艾伯特最健硕，混血皮肤，圆脑袋，锃亮的光头，当我们说起他长得象罗纳尔多时，他说是罗像他却不如他英俊。他是做管理咨询的，四十岁整。当王巍说我和大勃吃相不雅时，我注意到餐桌的六个外国人，艾伯特动作特别优雅，象完成自如的体操动作。他热情又特具绅士风度。他英语说得流利却总让我想起听过的印度式英语，往往帐内无人言语时，总是他挑起话题，还常主动与语言弱势的我和大勃聊天，听得不太懂时他也点头。他一直看一本特厚的黑皮书，是迈克·杰克逊的传记。说起这位刚离世不久的摇滚巨星，他眼光发亮。他作为旅游者来过一次阿空加瓜大本营。这次是专门来登山，是...

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五 “ 方有能力，但没愿望”

    1月9日才刚凌晨四点，费德里克就在帐外叫起床。兴奋一宿无眠的王巍先坐起来“妈的，一点儿也都没睡着。”他动作最快，大概这一刻他睁着眼期待了许久。大勃还是动作最慢，可能是大巧若拙，这厮从进山第一天起就动作迟缓，而且思绪也迟缓，表情也呆板，却能吃能睡。整理得差不多时，芭芘送来了三碗白色粥糊，大概是麦片泡牛奶，甜、粘、腻，我喝药式的吞下肚。穿紧高山靴和羽绒服出帐，帐外已经站好三支队伍的二十几人，陡坡斜路上，星光下已有两小队头灯闪烁的先行队伍。风还不大，却寒气刺骨，以山海拔每上升1000米温度降6至8度计，在6000米的C3营地，...

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    大概十年前，还是全家老少六口人挤在京西首钢社区一处50平米的“蜗居”里讨生活。深夜归来，母亲说：“小苇如刚睡着，一直不睡，一定要等你回来让你告诉她一只股票，说是她们幼儿园的老师在电视里认出你了，要你为她推荐一只能赚钱的股票……”

    身边妻女的呼吸声愈加清晰了，我却无论如何睡不着了……股市狂涨得已裹挟进工厂幼师这样最普通的工薪人士了，却风险急聚；尽管工作所致不得不在公开媒体谈股论市，我却绝不公开推荐股票，只偶尔在较近的朋友圈中说说——因为风险总是自担的；而女儿幼儿园的老师提出要求，我不得不郑重考虑，却说也不是不说也不...

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    中国需要什么样的房地产业，这是一个关乎13亿人的大问题。中国需要什么样的住房制度，这更是一个关乎13亿人的大问题。

    德国政府为什么要严控楼市？因为他们很清楚，这就是关乎全体德国人切身利益的头等大事。德国政府为什么可以成功控制楼市？这很简单，用交易税禁绝楼市投机，把德国房地产业办成最公正的公共的事业。

向德国学习。

    ——这是2010年“地产新政”重点打击投机的最大玄机。

 

 

德国启示：楼市不能成为投机者的天堂

 

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    前天晚上与 金岩石教授通电话，说及楼市投机及我上篇博客。他坚持认为楼价上涨的趋势什么力量都挡不住，北京上海的高档商品房在未来5-10年内翻两倍没问题。因为这是市场规律。最后他笑着说“等我看过你的博客后有功夫写文章批驳你”……  

昨早又看到钟伟教授的论断“未来5-8年新楼盘还要涨一倍”……我真的很不安！金岩石是老朋友，钟伟教授包括上文提及的陈志武教授都是我敬重的学者，人家在经济学领域的学问和话语权比咱权威得多；但可能恰恰因为是钻进象牙塔学有所长的学者，他们往往只从单一的经济学逻辑判断楼市。他们所代表的主流学界精英真的已经“不可能有...

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